Logo Spółki Samsung Electronics Co., Ltd.


Wartość Wewnętrzna vs. Aktualna cena
Do wyliczenia wartości wewnętrznej spółek stosujemy 4 metody:

Finanse
Rachunek zysków i strat
Bilans
Przepływy pieniężne
Prognozy
Statystyki
Dywidendy
Rekomendacje
Modele wyceny
Wskaźniki
Analiza techniczna

Aktualna cena: 80100.0
Wartość godziwa DCF: 77728.4
Monte Carlo (mediana scenariuszy): 70173.4
Wycena zdyskontowanych dywidend: 20 422,97
Wycena porównawcza (wskaźnikowa): 81082.2

Kliknij poniżej aby rozwinąć i zobaczyć szczegóły


Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF (ang. Discounted Cash Flow) – uważana jest za najbardziej właściwą, polega na dyskontowaniu przepływów finansowych (FCFF) generowanych przez analizowaną spółkę. Silne strony tej metody to uwzględnienie wszystkich strumieni gotówki, jakie wpływają i wypływają ze spółki oraz kosztu pieniądza w czasie. Wadami metody wyceny DCF jest: duża ilość założeń parametrów (m.in. przychody, rentowność, koszt pieniądza w czasie, podatki) oraz długi horyzont czasowy przeprowadzanej wyceny.

Podstawowe założenia modelu DCF:

Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 10 latach: 2.3%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za poprzednie 10 lat: 5.4%
Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 5 latach: 2.4%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za ostatnie 5 lat : 1.2%
Marża EBIT w okresie terminalnym (TV): 14.0 %
Beta: 0.848
Koszt kapitału (WACC): 8.8%



index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P TV
Przychód (mln) 266 703 558 274 704 665 280 198 758 285 802 734 291 518 788 300 264 352 309 272 282 309 272 282 315 457 728 324 921 460 329 795 282
Ebit (%) 13.0 14.0 14.0 14.0 14.0 14.0 14.0 14.0 14.0 14.0 14.0
EBIT (mln) 34 671 462 38 458 653 39 227 826 40 012 382 40 812 630 42 037 009 43 298 119 43 298 119 44 164 082 45 489 004 46 171 339
Amtortyzacja 32 537 834 33 513 969 34 184 248 34 867 933 35 565 292 36 632 250 37 731 218 37 731 218 38 485 842 39 640 418 40 433 226
Capex -34 671 462 -35 711 606 -36 425 838 -37 154 355 -37 897 442 -39 034 365 -40 205 396 -40 205 396 -41 009 504 -42 239 789 40 433 226
Δ Kapitału obr. 1 091 748 327 524 -9 498 216 9 498 216 -1 899 643 -1 994 625 398 925 418 871 439 814 461 805 471 041
FCFF 22 778 219 26 318 827 36 677 495 18 224 648 30 176 965 31 120 267 29 600 486 29 580 540 30 159 584 31 055 576 34 157 462
Wartość bieżąca 21 690 999 22 946 482 29 404 812 13 435 290 20 456 561 20 158 394 17 751 784 16 424 034 15 503 496 14 780 000 209 955 278
FCFF (%) 8.5 9.6 13.1 6.4 10.4 10.4 9.6 9.6 9.6 9.6 0.0
symbol 005935.KS 005935.KS 005935.KS 005935.KS 005935.KS 005935.KS 005935.KS 005935.KS 005935.KS 005935.KS 005935.KS
id 367 369 370 372 374 376 377 379 380 382 383


Kalkulacja wyceny (mln)
Wartość firmy (EV) 402 507 136
Dług netto -56 394 949
Gotówka 69 080 893
Udziały mniejszościowe 0
Ilość akcji 6 792 669
Wartość godziwa firmy 527 982 978
Wartość godziwa akcji 77728.4
Kalkulacja WACC - koszt kapitału
Stopa wolna od ryzyka 3.5%
Premia rynkowa 5.3%
Beta 0.848
Udział kapitału własnego 114.7%
Udział długu -14.7%
Koszt kapitału własnego 8.0%
Koszt długu 4.0%
WACC 8.8%

Modelowanie probabilistyczne - Monte Carlo: To zaawansowana wersja wyceny DCF, w której analityk dokonuje założeń dla kluczowych parametrów, takich jak wzrost lub spadek przychodów, marża operacyjna, poziom inwestycji, amortyzacja i wysokość opodatkowania. W naszym modelu przeprowadzane jest 100 000 symulacji w losowych scenariuszach opartych na określonych zakresach dla tych parametrów (od wartości minimalnych do maksymalnych). Wyniki są następnie grupowane według przedziałów cenowych. W odróżnieniu od tradycyjnego modelu DCF, gdzie analityk prezentuje tylko jeden wynik wyceny, modelowanie Monte Carlo dostarcza pełniejszego obrazu, pokazując potencjalne skrajne wartości wyceny – od najniższych do najwyższych – w zależności od tego, jak dobrze spółka będzie performować. Dzięki temu inwestor może lepiej zrozumieć zarówno optymistyczne, jak i pesymistyczne scenariusze rozwoju firmy oraz ich wpływ na wartość spółki, uzyskując bardziej kompletny obraz ryzyka i możliwości związanych z inwestycją. Inwestor zyskuje w ten sposób nie tylko średnią wycenę, ale także widzi pełen wachlarz możliwych wyników, co pozwala mu lepiej przygotować się na różne potencjalne scenariusze.

Założenia modelu MIN MAX
Roczny wzrost sprzedaży (%) 0.0 5.0
Marża operacyjna EBIT (%) 14.000000000000002 16.0
Kapitał pracujący (%) 50.0 75.0
Capex (%) 10.0 20.0
Amortyzacja (%) 8.0 15.0
Koszt kapitału % (WACC) 7.000000000000001 9.0
Stopa podatkowa (%) 15.0 20.0
Monte Carlo Simulation Image

Metoda zdyskontowanych dywidend (DDM, ang. Discounted Dividend Model) to podejście stosowane w wycenie akcji spółek, które opiera się na założeniu, że wartość akcji jest równa sumie zdyskontowanych wartości przyszłych dywidend, które inwestor oczekuje otrzymać. Model ten jest szczególnie użyteczny dla firm, które regularnie przeznaczają min 70% z zysku na wypłatę dywidendy.

W Samsung Electronics Co., Ltd. przyjęto wypłatę dywidendy na poziomie 30.0%


Podstawowe założenia modelu DDM:

Wskaźnik wypłaty dywidendy w najbliższych 10 latach: 30.0%
Wzrost zysku netto: 12.0%
Wzrost rezydualny: 1.5%

Index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P
Zysk/strata netto 31 072 259 280 32 004 427 058 32 964 559 870 33 623 851 068 34 296 328 089 34 982 254 651 36 031 722 290 37 112 673 959 37 112 673 959 37 854 927 438
DPS (Dywidenda na akcje) 1 372.3 1 455.9 1 455.9 1 485.0 1 514.7 1 545.0 1 591.4 1 639.1 1 639.1 1 671.9
Zdyskontowana dywidenda 1 261.9 1 340.2 1 190.5 1 190.5 1 116.6 1 047.3 992.0 939.5 863.9 810.3
id 283 286 288 290 292 295 299 303 306 310


Kalkulacja wyceny akcji

Wartość rezydualna TV DDM
23 404.9
Bieżąca wartość rezydualna
9 591.3
Bieżaca wartość DPS
10 831.6

Wartość godziwa na akcję (DDM)
20 422,97
Kalkulacja WACC - koszt kapitału

Stopa wolna od ryzyka
3.5%
Premia rynkowa
5.3%
Beta
0.848
Udział kapitału własnego
114.7%
Udział długu
-14.7%
Koszt kapitału własnego
8.0%
Koszt długu
4.0%
WACC
8.8%

Metoda mnożnikowa – opiera się na porównaniu mnożników firm z branży, w której działa wyceniana spółka (np. EV/EBITDA, P/E, P/BV). Metoda ta bardzo dobrze odzwierciedla bieżący stan rynku, wymaga mniejszej liczby założeń oraz jest prostsza w zastosowaniu. Do jej wad można zaliczyć dużą podatność wyceny na zmienność cen porównywanych spółek, subiektywny dobór porównywalnych firm oraz uproszczenie obrazu spółki prowadzące do pominięcia bardzo istotnych parametrów (np. przewaga konkurencyjna, tempo wzrostu, poziom rentowności, strukturę zadłużenia).
EV/EBITDA TTM P/E TTM P/B TTM
Mediana dla branży 9.4 25.3 1.7
Samsung Electronics Co., Ltd. 9.2 20.7 1.7
Mediana / Samsung Electronics Co., Ltd. 1.0 1.2 1.0
Pozostałe spółki z branży Consumer Electronics
Nazwa firmy Symbol Kapitalizacja (mln $) EV/EBITDA P/E P/B Giełda
Basler Aktiengesellschaft BSL.DE 542 27.1 -128.2 3.9 Frankfurt Stock Exchange
Indel B S.p.A. INDB.MI 117 9.1 4.3 0.7 Milan
Hanpin Electron Co., Ltd. 2488.TW 117 4.8 9.1 1.5 Taiwan
D-BOX Technologies Inc. DBO.TO 105 16.6 24.0 8.0 Toronto Stock Exchange
Formosa Prosonic Industries Berhad 9172.KL 125 11.8 20.9 1.0 Kuala Lumpur
Apple Inc. AAPL.NE 4,070,052 28.9 37.1 56.4 NEO
LG Electronics Inc. 066575.KS 12,176 2.0 21.0 0.6 KSE
LG Display Co., Ltd. LPL 4,410 5.7 -9.7 1.0 New York Stock Exchange
Konka Group Co., Ltd. 200016.SZ 1,259 -11.4 -4.8 6.7 Shenzhen
Babcock & Wilcox Enterprises, I BWNB 89 -39.8 -5.9 -2.8 New York Stock Exchange
TCL Electronics Holdings Limited 1070.HK 3,560 8.3 11.8 1.5 HKSE
Foster Electric Company, Limited 6794.T 378 4.0 13.7 1.0 Tokyo
Hisense Visual Technology Co., Ltd. 600060.SS 4,833 10.8 13.7 1.7 Shanghai
Samsung Electronics Co., Ltd. 005935.KS 450,409 9.2 20.7 1.7 KSE
Shenzhen Fenda Technology Co., Ltd. 002681.SZ 1,810 55.7 461.4 5.4 Shenzhen
Panasonic Holdings Corporation 6752.T 28,312 6.7 14.3 1.0 Tokyo
Samsung Electronics Co., Ltd. SSUN.VI 439,618 9.2 20.7 1.7 Vienna
JVCKENWOOD Corporation 6632.T 1,069 4.6 9.6 1.4 Tokyo
Bang & Olufsen a/s BO.CO 323 7.3 -72.5 1.8 Copenhagen
Jinhua Chunguang Technology Co.,Ltd 603657.SS 677 95.5 306.9 5.7 Shanghai
Appotronics Corporation Limited 688007.SS 1,098 65.1 -67.0 3.0 Shanghai
Turtle Beach Corporation HEAR 357 8.7 18.4 3.1 NASDAQ Global Market
Skyworth Group Limited 0751.HK 946 6.2 26.5 0.5 HKSE
Taiwan Line Tek Electronic Co., Ltd. 2462.TW 107 30.1 -518.7 1.2 Taiwan
Rockwell Automation, Inc. RWL.DE 44,940 29.6 45.9 12.2 Frankfurt Stock Exchange
VOXX International Corporation VOXX 169 -4.0 -3.4 0.7 NASDAQ Global Select
Sharp Corporation 6753.T 3,216 7.1 7.8 2.9 Tokyo
Leader Electronics Inc. 3058.TW 68 63.6 -12.2 1.2 Taiwan
Champ Ray 7642.TWO 86 12.3 16.2 2.5 Taiwan Stock Exchange
Goertek Inc. 002241.SZ 14,600 14.8 36.1 3.0 Shenzhen
Kyocera Corporation 6971.T 19,617 13.7 123.2 0.9 Tokyo
Shun On Electronic Co., Ltd. 6283.TW 126 21.6 55.9 2.5 Taiwan
GoPro, Inc. GPRO 291 -3.8 -2.1 3.2 NASDAQ Global Select
Xiamen Intretech Inc. 002925.SZ 2,160 30.9 55.7 3.1 Shenzhen
Vestel Elektronik Sanayi ve Ticaret Anonim Sirketi VESTL.IS 254 -209.2 -0.5 0.3 Istanbul Stock Exchange
VIZIO Holding Corp. VZIO 2,298 -292.1 3,268.8 4.8 New York Stock Exchange
Merry Electronics Co., Ltd. 2439.TW 808 6.8 16.4 1.7 Taiwan
Denkyo Group Holdings Co.,Ltd. 8144.T 50 8.4 82.2 0.3 Tokyo
Guangzhou Echom Sci.&Tech.Co.,Ltd 002420.SZ 401 38.3 50.5 4.9 Shenzhen
Shenzhen Aoni Electronic Co., Ltd. 301189.SZ 658 -38.6 -39.4 2.4 Shenzhen
Konka Group Co., Ltd. 000016.SZ 1,170 -11.4 -4.8 6.7 Shenzhen
Coretronic Corporation 5371.TWO 1,163 17.8 75.5 1.7 Taipei Exchange
DynaColor, Inc. 5489.TWO 127 11.2 20.0 1.8 Taipei Exchange
Samsung Electronics Co., Ltd. 005930.KS 477,587 9.2 20.7 1.7 KSE
HTC Corporation 2498.TW 1,316 8.5 25.3 1.9 Taiwan
Eastech Holding Limited 5225.TW 263 5.3 9.1 2.9 Taiwan
Casio Computer Co.,Ltd. 6952.T 1,895 8.6 52.5 1.4 Tokyo
Computime Group Limited 0320.HK 54 1.6 4.7 0.3 HKSE
LG Corp. 003555.KS 9,034 7.3 15.9 0.4 KSE
LG Electronics Inc. 066570.KS 10,495 2.0 21.0 0.6 KSE
Apple Inc. AAPL.MX 4,200,246 28.9 37.1 56.4 Mexico
LG Corp. 003550.KS 8,375 7.3 15.9 0.4 KSE
Samsung Electronics Co., Ltd. BC94.L 476,835 9.2 20.7 1.7 London Stock Exchange
Apple Inc. APC.DE 4,197,181 28.9 37.1 56.4 Frankfurt Stock Exchange
Videndum Plc VID.L 50 -2.5 -0.2 0.5 London Stock Exchange
Samsung Electronics Co., Ltd. SMSD.IL 394,115 9.2 20.7 1.7 IOB
Up Young Cornerstone Corp. 6728.TWO 127 9.4 11.0 2.1 Taipei Exchange
Samsung Electronics Co., Ltd. SSU.VI 477,329 9.2 20.7 1.7 Vienna
Panasonic Holdings Corporation 0QYR.L 28,869 6.7 14.3 1.0 London Stock Exchange
Shenzhen Crastal Technology Co.,Ltd 300824.SZ 544 26.5 42.9 5.6 Shenzhen
Home Control International Limited 1747.HK 303 24.8 75.3 11.3 HKSE
Sharetronic Data Technology Co., Ltd. 300857.SZ 6,585 49.4 44.9 9.6 Shenzhen
Guodian Nanjing Automation Co., Ltd. 600268.SS 1,461 9.5 23.2 3.1 Shanghai
Town Ray Holdings Limited 1692.HK 83 6.9 8.7 1.9 Hong Kong Stock Exchange
Hengdian Group DMEGC Magnetics Co. ,Ltd 002056.SZ 4,291 7.2 14.1 3.0 Shenzhen
Senheng New Retail Bhd 5305.KL 58 4.1 30.8 0.5 Kuala Lumpur
Sony Group Corporation SONY 170,110 10.0 24.3 3.4 New York Stock Exchange
We.Connect SA ALWEC.PA 75 4.9 8.0 1.0 Paris
Kjell Group AB (publ) KJELL.ST 57 10.4 -1.4 0.6 Stockholm Stock Exchange
Cellularline S.p.A. CELL.MI 65 4.3 9.5 0.4 Milan
Apple Inc. AAPL 4,198,701 28.9 37.1 56.4 NASDAQ Global Select
Wong's International Holdings Limited 0099.HK 77 5.4 -1.0 0.2 Hong Kong Stock Exchange
Guangdong AVCiT Technology Holding Co., Ltd. 001229.SZ 564 43.9 55.3 4.0 Shenzhen
Sampo Corporation 1604.TW 288 11.6 14.2 1.1 Taiwan
Sony Group Corporation 6758.T 171,746 10.0 24.3 3.4 Tokyo
Xiaomi Corporation 1810.HK 140,203 25.3 26.7 3.9 HKSE
Samsung Electronics Co., Ltd. SMSN.IL 481,464 9.2 20.7 1.7 International Order Book
Tianma Microelectronics Co., Ltd. 000050.SZ 3,166 7.4 831.8 0.8 Shenzhen
Winix Inc. 044340.KQ 63 1.9 -54.7 0.4 KOSDAQ
Maxell, Ltd. 6810.T 622 7.9 27.6 1.0 Tokyo
Anker Innovations Limited 300866.SZ 8,319 25.8 24.4 6.4 Shenzhen
Shanghai Longcheer Technology Co Ltd Ordinary Shares - Class A 603341.SS 2,985 26.6 36.5 3.4 Shanghai
Anam Electronics Co.,Ltd. 008700.KS 65 4.4 8.0 0.6 KSE
Sprocomm Intelligence Limited 1401.HK 112 137.2 30.3 1.4 HKSE
Yen Sun Technology Corporation 6275.TWO 116 11.4 15.7 2.3 Taipei Exchange
Mirgor Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera, Inmobiliaria y Agropecuaria MIRG.BA 276 4.8 9.8 1.4 Buenos Aires
Hibino Corporation 2469.T 173 5.2 12.7 2.3 Tokyo
Guangdong Goworld Co., Ltd. 000823.SZ 1,058 9.5 25.8 1.4 Shenzhen
Sichuan Furong Technology Co., Ltd. 603327.SS 1,923 58.8 102.6 5.0 Shanghai
Edifier Technology Co., Ltd. 002351.SZ 1,584 19.9 26.1 4.0 Shenzhen
Dixon Technologies (India) Limited DIXON.NS 9,219 39.1 60.2 21.7 National Stock Exchange of India
Tellhow Sci-Tech Co., Ltd. 600590.SS 1,070 -61.4 -9.2 2.3 Shanghai
Guoguang Electric Company Limited 002045.SZ 1,153 39.3 39.0 1.8 Shenzhen
AUCMA Co.,Ltd. 600336.SS 887 1,108.9 -101.8 2.5 Shanghai
Heran Co., Ltd. 5283.TW 150 6.1 9.6 1.0 Taiwan
Guangdong Chant Group Inc. 002616.SZ 610 12.2 17.4 1.5 Shenzhen
Advanced Echem Materials Company Limited 4749.TWO 2,353 59.9 92.3 8.8 Taipei Exchange
Dixon Technologies (India) Limited DIXON.BO 9,233 39.1 60.2 21.7 Bombay Stock Exchange
U-Tech Media Corporation 3050.TW 61 8.8 -123.5 0.8 Taiwan
New Advanced Electronics Technologies Co., Ltd. 3465.TWO 51 10.2 34.5 2.1 Taipei Exchange
Noritsu Koki Co., Ltd. 7744.T 1,226 6.4 16.0 0.9 Tokyo
DongGuan YuTong Optical Technology Co.,Ltd. 300790.SZ 1,513 26.5 52.9 4.4 Shenzhen
Action Electronics Co., Ltd. 3024.TW 96 7.6 13.6 1.0 Taiwan
Emdoor Information CO.,LTD. 001314.SZ 922 197.4 162.6 3.1 Shenzhen
LG Display Co., Ltd. 034220.KS 4,367 5.7 -9.7 1.0 KSE
Telling Telecommunication Holding Co.,Ltd 000829.SZ 1,577 38.8 -257.7 3.6 Shenzhen
Shenzhen Breo Technology Co., Ltd. 688793.SS 307 -51.3 -44.9 7.9 Shanghai
Helios Techno Holding Co., Ltd. 6927.T 126 16.9 85.6 1.3 Tokyo
Shenzhen Absen Optoelectronic Co.,Ltd. 300389.SZ 822 32.5 41.4 3.8 Shenzhen
AMPACS Corporation 6743.TW 138 9.1 24.6 1.9 Taiwan
Sonos, Inc. SONO 2,303 142.5 -36.6 6.3 NASDAQ Global Select
DBG Technology Co., Ltd. 300735.SZ 2,696 25.9 70.8 4.0 Shenzhen
AVer Information Inc. 3669.TW 88 8.4 57.8 0.9 Taiwan
Powertech Industrial Co., Ltd. 3296.TW 64 6.4 18.0 1.7 Taiwan
Medion AG MDN.DE 761 19.5 38.2 1.6 Frankfurt Stock Exchange
Meiloon Industrial Co., Ltd. 2477.TW 121 7.0 13.1 1.0 Taiwan
Lung Hwa Electronics Co., Ltd. 2424.TW 60 187.5 -18.6 6.4 Taiwan
SHRADDHA PRIME PROJECTS LTD SHRADDHA.BO 96 19.3 27.5 10.9 Bombay Stock Exchange
Babcock & Wilcox Enterprises, I BWSN 2,798 -39.8 -5.9 -2.8 New York Stock Exchange
Sun Corporation 6736.T 1,298 37.5 10.9 4.4 Tokyo
HiVi Acoustics Technology Co., Ltd 002888.SZ 412 124.5 142.6 8.0 Shenzhen
Soyea Technology Co., Ltd 000909.SZ 351 -28.7 -13.8 2.5 Shenzhen
Zepp Health Corporation ZEPP 112 -3.7 -1.0 0.3 New York Stock Exchange
Vuzix Corporation VUZI 202 -5.1 -5.6 7.5 NASDAQ Capital Market
B&C Speakers S.p.A. BEC.MI 198 8.3 13.7 3.2 Milan
Chengdu Xgimi Technology Co.,Ltd. 688696.SS 1,055 133.8 37.0 2.6 Shanghai
Shenzhen Auto Electric Power Plant Co.,Ltd 002227.SZ 442 -62.7 -50.3 3.3 Shenzhen
Guangdong Homa Group Co., Ltd. 002668.SZ 1,659 3.6 10.5 3.8 Shenzhen
Global View Co., Ltd. 3040.TW 130 57.2 77.8 2.8 Taiwan
Concord Control Systems Limite CNCRD.BO 177 38.9 85.0 18.5 Bombay Stock Exchange