Hisense Visual Technology Co., Ltd.

Wyceny

Profil spółki
Statystyki
Dywidendy
Rekomendacje
Wyceny
Wskaźniki
Analiza techniczna

Do wycen spółek stosujemy 4 metody:
Aktualna cena: 23.82
Wartość godziwa DCF 30.8
Monte Carlo (mediana scenariuszy): -
Wycena zdyskontowanych dywidend: 12.9
Wycena porównawcza (wskaźnikowa): 30.7

Zestawienie wycen spółki z aktualnym kursem akcji

Kliknij poniżej aby rozwinąć i zobaczyć szczegóły


Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF (ang. Discounted Cash Flow) – uważana jest za najbardziej właściwą, polega na dyskontowaniu przepływów finansowych (FCFF) generowanych przez analizowaną spółkę. Silne strony tej metody to uwzględnienie wszystkich strumieni gotówki, jakie wpływają i wypływają ze spółki oraz kosztu pieniądza w czasie. Wadami metody wyceny DCF jest: duża ilość założeń parametrów (m.in. przychody, rentowność, koszt pieniądza w czasie, podatki) oraz długi horyzont czasowy przeprowadzanej wyceny.

Podstawowe założenia modelu DCF:

Średni wzrost przychodów (CAGR) w latach 2024-2033: 1.0%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za poprzednie 2014-2023: 7.1%
Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 5 latach (2024-2028): 1.0%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za ostatnie 5 lat (2024-2028): 8.7%
Marża EBIT w okresie terminalnym (TV): 4.0 %
Beta: 0.744
Koszt kapitału (WACC): 6.6%



index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P TV
Przychód (mln) 53 891 54 430 54 974 55 524 56 079 56 640 57 206 57 778 58 356 58 940 59 529
Ebit (%) 4.0 4.0 4.0 4.0 4.0 4.0 4.0 4.0 4.0 4.0 4.0
EBIT (mln) 2 209 2 231 2 253 2 276 2 299 2 322 2 345 2 368 2 392 2 416 2 440
Amtortyzacja 377 381 384 388 392 396 400 404 408 412 420
Capex -431 -435 -439 -444 -448 -453 -457 -462 -466 -471 420
Δ Kapitału obr. 24 -12 2 -2 0 0 0 0 0 0 0
FCFF 1 932 1 988 1 993 2 018 2 035 2 056 2 077 2 098 2 119 2 140 2 221
Wartość bieżąca 1 857 1 790 1 684 1 599 1 513 1 442 1 368 1 298 1 231 1 167 21 390
FCFF (%) 3.6 3.7 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 3.6 0.0
symbol 600060.SS 600060.SS 600060.SS 600060.SS 600060.SS 600060.SS 600060.SS 600060.SS 600060.SS 600060.SS 600060.SS
id 428 430 432 434 437 439 442 445 447 450 453


Kalkulacja wyceny (mln)
Wartość firmy (EV) 36 345
Dług netto -1 106
Gotówka 2 780
Udziały mniejszościowe 0
Ilość akcji 1 307 362
Wartość godziwa firmy 40 230
Wartość godziwa akcji 30.8
Kalkulacja WACC - koszt kapitału
Stopa wolna od ryzyka 2.3%
Premia rynkowa 5.6%
Beta 0.744
Udział kapitału własnego 103.1%
Udział długu -3.1%
Koszt kapitału własnego 6.5%
Koszt długu 3.0%
WACC 6.6%

Brak modelowania Monte Carlo

Metoda zdyskontowanych dywidend (DDM, ang. Discounted Dividend Model) to podejście stosowane w wycenie akcji spółek, które opiera się na założeniu, że wartość akcji jest równa sumie zdyskontowanych wartości przyszłych dywidend, które inwestor oczekuje otrzymać. Model ten jest szczególnie użyteczny dla firm, które regularnie przeznaczają min 70% z zysku na wypłatę dywidendy.

Podstawowe założenia modelu DDM:

Wskaźnik wypłaty dywidendy w najbliższych 10 latach: 50.0%
Zysk netto: 3.5%
Wzrost rezydualny: 1.0%

Index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P
Zysk/strata netto 1 867 522 1 886 197 1 905 059 1 924 110 1 943 351 1 962 785 1 982 413 2 002 237 2 022 259 2 042 482
DPS (Dywidenda na akcje) 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8
Zdyskontowana dywidenda 0.7 0.7 0.6 0.6 0.6 0.6 0.5 0.5 0.5 0.4
id 402 404 406 410 412 414 415 416 419 423


Kalkulacja wyceny akcji

Wartość rezydualna TV DDM
14.1
Bieżąca wartość rezydualna
7.1
Bieżaca wartość DPS
5.7

Wartość godziwa na akcję
12.9
Kalkulacja WACC - koszt kapitału

Stopa wolna od ryzyka
2.3%
Premia rynkowa
5.6%
Beta
0.744
Udział kapitału własnego
103.1%
Udział długu
-3.1%
Koszt kapitału własnego
6.5%
Koszt długu
3.0%
WACC
6.6%

Metoda mnożnikowa – opiera się na porównaniu mnożników firm z branży, w której działa wyceniana spółka (np. EV/EBITDA, P/E, P/BV). Metoda ta bardzo dobrze odzwierciedla bieżący stan rynku, wymaga mniejszej liczby założeń oraz jest prostsza w zastosowaniu. Do jej wad można zaliczyć dużą podatność wyceny na zmienność cen porównywanych spółek, subiektywny dobór porównywalnych firm oraz uproszczenie obrazu spółki prowadzące do pominięcia bardzo istotnych parametrów (np. przewaga konkurencyjna, tempo wzrostu, poziom rentowności, strukturę zadłużenia).

EV/EBITDA TTM P/E TTM P/B TTM
Mediana dla branży 11.3 22.9 1.6
Hisense Visual Technology Co., Ltd. 9.4 13.3 1.5
Mediana / Hisense Visual Technology Co., Ltd. 1.2 1.7 1.0


Nazwa firmy Symbol Kapitalizacja (mln $) EV/EBITDA P/E P/B Giełda