Logo Spółki Orange Polska S.A.: Wartość Wewnętrzna vs. Aktualna cena

Do wyliczenia wartości wewnętrznej spółek stosujemy 4 metody:

Finanse
Rachunek zysków i strat
Bilans
Przepływy pieniężne
Prognozy
Statystyki
Dywidendy
Rekomendacje
Modele wyceny
Wskaźniki
Analiza techniczna

Aktualna cena: 9.6
Wartość godziwa DCF: 6.7
Monte Carlo (mediana scenariuszy): 5.2
Wycena zdyskontowanych dywidend: 3.2
Wycena porównawcza (wskaźnikowa): 22.6

Kliknij poniżej aby rozwinąć i zobaczyć szczegóły


Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF (ang. Discounted Cash Flow) – uważana jest za najbardziej właściwą, polega na dyskontowaniu przepływów finansowych (FCFF) generowanych przez analizowaną spółkę. Silne strony tej metody to uwzględnienie wszystkich strumieni gotówki, jakie wpływają i wypływają ze spółki oraz kosztu pieniądza w czasie. Wadami metody wyceny DCF jest: duża ilość założeń parametrów (m.in. przychody, rentowność, koszt pieniądza w czasie, podatki) oraz długi horyzont czasowy przeprowadzanej wyceny.

Podstawowe założenia modelu DCF:

Średni wzrost przychodów (CAGR) w latach 2024-2033: 2.6%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za poprzednie 2014-2023: -2.2%
Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 5 latach (2024-2028): 3.0%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za ostatnie 5 lat (2024-2028): 3.2%
Marża EBIT w okresie terminalnym (TV): 6.0 %
Beta: 0.8
Koszt kapitału (WACC): 8.3%



index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P TV
Przychód (mln) 13 359 13 759 14 172 14 597 15 035 15 486 15 796 16 112 16 434 16 763 17 014
Ebit (%) 9.0 8.0 8.0 8.0 8.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0
EBIT (mln) 1 202 1 100 1 133 1 167 1 202 929 947 966 986 1 005 1 020
Amtortyzacja 3 061 3 153 3 247 3 345 3 445 3 549 3 620 3 692 3 766 3 841 3 918
Capex -2 529 -2 605 -2 683 -2 763 -2 846 -2 932 -2 990 -3 050 -3 111 -3 173 3 918
Δ Kapitału obr. -46 -14 -2 2 -11 -11 2 2 2 2 2
FCFF 1 568 1 468 1 500 1 540 1 600 1 393 1 407 1 435 1 464 1 493 837
Wartość bieżąca 1 484 1 296 1 222 1 158 1 110 805 736 680 628 581 5 691
FCFF (%) 11.7 10.7 10.6 10.6 10.6 9.0 8.9 8.9 8.9 8.9 0.0
symbol OPL.WA OPL.WA OPL.WA OPL.WA OPL.WA OPL.WA OPL.WA OPL.WA OPL.WA OPL.WA OPL.WA
id 964 966 968 969 971 973 974 976 978 979 981


Kalkulacja wyceny (mln)
Wartość firmy (EV) 15 396
Dług netto 7 387
Gotówka 833
Udziały mniejszościowe 0
Ilość akcji 1 312 000
Wartość godziwa firmy 8 842
Wartość godziwa akcji 6.7
Kalkulacja WACC - koszt kapitału
Stopa wolna od ryzyka 5.7%
Premia rynkowa 5.9%
Beta 0.8
Udział kapitału własnego 59.5%
Udział długu 40.5%
Koszt kapitału własnego 10.4%
Koszt długu 6.5%
WACC 8.3%

Modelowanie probabilistyczne - Monte Carlo: To zaawansowana wersja wyceny DCF, w której analityk dokonuje założeń dla kluczowych parametrów, takich jak wzrost lub spadek przychodów, marża operacyjna, poziom inwestycji, amortyzacja i wysokość opodatkowania. W naszym modelu przeprowadzane jest 100 000 symulacji w losowych scenariuszach opartych na określonych zakresach dla tych parametrów (od wartości minimalnych do maksymalnych). Wyniki są następnie grupowane według przedziałów cenowych. W odróżnieniu od tradycyjnego modelu DCF, gdzie analityk prezentuje tylko jeden wynik wyceny, modelowanie Monte Carlo dostarcza pełniejszego obrazu, pokazując potencjalne skrajne wartości wyceny – od najniższych do najwyższych – w zależności od tego, jak dobrze spółka będzie performować. Dzięki temu inwestor może lepiej zrozumieć zarówno optymistyczne, jak i pesymistyczne scenariusze rozwoju firmy oraz ich wpływ na wartość spółki, uzyskując bardziej kompletny obraz ryzyka i możliwości związanych z inwestycją. Inwestor zyskuje w ten sposób nie tylko średnią wycenę, ale także widzi pełen wachlarz możliwych wyników, co pozwala mu lepiej przygotować się na różne potencjalne scenariusze.

Założenia modelu MIN MAX
Roczny wzrost sprzedaży (%) -1.0 5.0
Marża operacyjna EBIT (%) 6.0 9.0
Kapitał pracujący (%) -20.0 -40.0
Capex (%) 13.0 18.0
Amortyzacja (%) 14.000000000000002 19.0
Koszt kapitału % (WACC) 7.5 9.0
Stopa podatkowa (%) 15.0 18.0
Monte Carlo Simulation Image

Metoda zdyskontowanych dywidend (DDM, ang. Discounted Dividend Model) to podejście stosowane w wycenie akcji spółek, które opiera się na założeniu, że wartość akcji jest równa sumie zdyskontowanych wartości przyszłych dywidend, które inwestor oczekuje otrzymać. Model ten jest szczególnie użyteczny dla firm, które regularnie przeznaczają min 70% z zysku na wypłatę dywidendy.

Podstawowe założenia modelu DDM:

Wskaźnik wypłaty dywidendy w najbliższych 10 latach: 50.0%
Zysk netto: 4.0%
Wzrost rezydualny: 1.5%

Index 2032P 2033P 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P
Zysk/strata netto 644 501 657 391 518 800 534 364 550 395 566 907 583 914 601 431 619 474 631 864
DPS (Dywidenda na akcje) 0.2 0.3 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2
Zdyskontowana dywidenda 0.1 0.1 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.1
id 584 588 915 917 919 920 922 924 925 927


Kalkulacja wyceny akcji

Wartość rezydualna TV DDM
3.7
Bieżąca wartość rezydualna
1.6
Bieżaca wartość DPS
1.6

Wartość godziwa na akcję
3.2
Kalkulacja WACC - koszt kapitału

Stopa wolna od ryzyka
5.7%
Premia rynkowa
5.9%
Beta
0.8
Udział kapitału własnego
59.5%
Udział długu
40.5%
Koszt kapitału własnego
10.4%
Koszt długu
6.5%
WACC
8.3%

Metoda mnożnikowa – opiera się na porównaniu mnożników firm z branży, w której działa wyceniana spółka (np. EV/EBITDA, P/E, P/BV). Metoda ta bardzo dobrze odzwierciedla bieżący stan rynku, wymaga mniejszej liczby założeń oraz jest prostsza w zastosowaniu. Do jej wad można zaliczyć dużą podatność wyceny na zmienność cen porównywanych spółek, subiektywny dobór porównywalnych firm oraz uproszczenie obrazu spółki prowadzące do pominięcia bardzo istotnych parametrów (np. przewaga konkurencyjna, tempo wzrostu, poziom rentowności, strukturę zadłużenia).


EV/EBITDA TTM P/E TTM P/B TTM
Mediana dla branży 4.3 19.0 2.0
Orange Polska S.A. 1.1 12.2 0.8
Mediana / Orange Polska S.A. 3.9 1.6 2.4


Pozostałe spółki z branży Telecommunications Services
Nazwa firmy Symbol Kapitalizacja (mln $) EV/EBITDA P/E P/B Giełda
1&1 AG 1U1.DE 3,861 5.6 18.5 0.5 Frankfurt Stock Exchange
Vodafone Group Public Limited Company VODI.DE 28,266 -1.7 -6.1 0.5 Frankfurt Stock Exchange
Itissalat Al-Maghrib (IAM) S.A. IAM.PA 10,398 6.1 57.1 6.9 Paris
Vodacom Group Limited VOD.JO 158 5.5 17.0 3.1 Johannesburg
Internet Initiative Japan Inc. 3774.T 3,505 8.4 25.9 3.7 Tokyo
IHS Holding Limited IHS 2,309 0.9 -51.1 -6.6 New York Stock Exchange
PT Link Net Tbk LINK.JK 397 0.9 -4.5 1.4 Jakarta Stock Exchange
KT Corporation KT 10,106 1.3 21.1 0.8 New York Stock Exchange
Public Joint Stock Company Rostelecom RTKMP.ME 3,241 -1.5 15.7 1.1 Moscow Stock Exchange
Celcomdigi Berhad 6947.KL 10,505 5.6 32.0 2.8 Kuala Lumpur
Dingli Corp., Ltd. 300050.SZ 500 -113.8 -47.3 8.4 Shenzhen
Public Joint Stock Company Nauka-Telecom NSVZ.ME 60 1.4 17.0 1.3 Moscow Stock Exchange
Advanced Info Service Public Company Limited ADVANC-R.BK 27,530 6.2 23.8 9.8 Thailand
Telekom Austria AG TA1.DE 7,373 1.8 9.8 1.3 Frankfurt Stock Exchange
Verizon Communications Inc VZ.NE 185,165 0.4 10.0 1.8 NEO
Telefônica Brasil S.A. VIVT3.SA 19,695 4.0 18.3 1.6 São Paulo
Arabian Internet and Communications Services Co. Ltd. 7202.SR 7,725 14.7 18.1 8.1 Saudi
Telcoware Co.,Ltd. 078000.KS 52 7.4 13.6 0.7 KSE
PT Smartfren Telecom Tbk FREN.JK 679 -1.4 -7.7 0.5 Jakarta Stock Exchange
TIM S.A. TIMS3.SA 9,974 3.0 14.9 2.1 São Paulo
Intouch Holdings Public Company Limited INTUCH.BK 8,064 25.8 19.4 6.3 Thailand
AT&T Inc. T 206,825 1.4 16.3 2.0 New York Stock Exchange
Spark New Zealand Limited SPK.NZ 2,797 2.4 23.8 3.2 NZSE
América Móvil, S.A.B. de C.V. AMX 57,371 1.2 21.0 2.4 New York Stock Exchange
Spirit Technology Solutions Ltd ST1.AX 66 52.9 -12.8 0.9 Australian Securities Exchange
Sinch AB (publ) SINCH.ST 2,615 -24.2 -3.9 1.0 Stockholm Stock Exchange
United Internet AG UTDI.DE 5,097 1.2 -83.7 0.9 Frankfurt Stock Exchange
Rogers Communications Inc. RCI 19,171 -2.2 17.4 2.5 New York Stock Exchange
Ribbon Communications Inc. RBBN 686 9.7 -15.4 1.8 NASDAQ Global Select
Saudi Telecom Company 7010.SR 56,810 11.1 8.5 2.4 Saudi
Lumen Technologies, Inc. LUMN 4,525 -4.7 -3.7 -7.4 New York Stock Exchange
Iridium Communications Inc. 0JDO.L 2,652 2.5 23.8 5.7 London Stock Exchange
United States Cellular Corporation USM 6,623 7.2 -264.9 1.4 New York Stock Exchange
Samart Telcoms Public Company Limited SAMTEL.BK 96 3.3 20.5 0.8 Thailand
KDDI Corporation 9433.T 67,305 3.9 11.6 1.6 Tokyo
Telephone and Data Systems, Inc. TDS 4,091 -0.3 -108.0 0.9 New York Stock Exchange
Indus Towers Limited INDUSTOWER.NS 10,042 3.4 9.0 2.6 National Stock Exchange of India
Sejong Telecom, Inc. 036630.KQ 79 0.6 -2.1 0.5 KOSDAQ
Altice USA, Inc. ATUS 1,136 -7.9 -4.1 -2.0 New York Stock Exchange
PT Inti Bangun Sejahtera Tbk IBST.JK 435 8.5 21.1 3.0 Jakarta Stock Exchange
IDT Corporation IDT 1,574 16.3 16.2 5.4 New York Stock Exchange
Comcast Corporation CMCSA 122,673 0.7 5.5 1.3 NASDAQ Global Select
Intouch Holdings Public Company Limited SWTF.F 8,356 20.0 19.9 6.5 Frankfurt Stock Exchange
Beijing Bewinner Communications Co., Ltd. 002148.SZ 992 291.5 457.4 6.2 Shenzhen
Liberty Latin America Ltd. LILAK 1,588 -20.7 -1.3 2.6 NASDAQ Global Select
APT Satellite Holdings Limited 1045.HK 253 4.1 9.7 0.3 HKSE
Liberty Broadband Corporation LBRDK 8,791 -52.8 8.1 0.8 NASDAQ Global Select
Advanced Info Service Public Company Limited AISF.F 26,995 6.1 23.5 9.6 Frankfurt Stock Exchange
Public Joint Stock Company Rostelecom RTKM.ME 2,847 -1.5 15.7 1.1 Moscow Stock Exchange
Chunghwa Telecom Co., Ltd. 2412.TW 35,046 11.7 27.9 2.7 Taiwan
Nippon Telegraph and Telephone Corporation 9432.T 91,047 0.5 13.7 1.4 Tokyo
Iridium Communications Inc. IRDM 2,656 2.5 23.8 5.7 NASDAQ Global Select
TELUS Corporation TU 24,926 0.8 35.3 2.2 New York Stock Exchange
Charter Communications, Inc. CHTR 36,495 -3.2 7.0 2.3 NASDAQ Global Select
NET263 Ltd. 002467.SZ 1,149 91.0 169.7 5.1 Shenzhen
PT Centratama Telekomunikasi Indonesia Tbk CENT.JK 193 -32.3 -2.1 0.9 Jakarta Stock Exchange
TIM S.A. TIMB 9,986 3.0 15.3 2.2 New York Stock Exchange
Vodafone Qatar P.Q.S.C. VFQS.QA 2,751 6.3 15.7 2.1 Qatar
Telia Company AB (publ) TELIA1.HE 14,492 1.9 32.4 2.8 Helsinki
Transtema Group AB TRANS.ST 65 1.3 164.5 1.1 Stockholm Stock Exchange
Vodafone Group Public Limited Company VOD.L 28,287 -1.7 -6.1 0.5 London Stock Exchange
Turkcell Iletisim Hizmetleri A.S. TCELL.IS 5,055 2.2 8.9 1.0 Istanbul Stock Exchange
Vodafone Idea Limited IDEA.BO 7,619 -8.1 -1.6 -0.6 Bombay Stock Exchange
China Satellite Communications Co., Ltd. 601698.SS 11,818 73.5 205.7 5.4 Shanghai
Cogent Communications Holdings, Inc. CCOI 1,698 -2.7 -7.5 34.9 NASDAQ Global Select
Verizon Communications Inc. VZ 185,876 0.4 10.3 1.8 New York Stock Exchange
HKBN Ltd. 1310.HK 957 -1.1 57.1 2.8 HKSE
Vodafone Group Public Limited Company VOD 29,079 -1.6 -6.2 0.5 NASDAQ Global Select
Gogo Inc. GOGO 1,640 7.7 223.1 15.8 NASDAQ Global Select
Telecom Argentina S.A. TECO2.BA 4,256 0.7 27.5 0.9 Buenos Aires
Besttone Holding Co.,Ltd 600640.SS 1,379 145.8 642.9 2.5 Shanghai
China United Network Communications Limited 600050.SS 23,092 4.1 18.4 1.0 Shanghai
StarHub Ltd CC3.SI 1,581 2.7 12.6 3.3 Stock Exchange of Singapore
China Telecom Corporation Limited 601728.SS 91,137 7.3 19.0 1.5 Shanghai
Globalstar, Inc. GSAT 3,378 26.5 -88.1 9.4 American Stock Exchange
True Corporation Public Company Limited TRUE.BK 11,514 -0.5 -41.2 4.7 Thailand
China Communications Services Corporation Limited 0552.HK 4,268 14.1 8.5 0.7 HKSE
Sify Technologies Limited SIFY 612 2.1 -38.1 2.2 NASDAQ Capital Market
Telephone and Data Systems, Inc. TDS-PV 4,101 -0.3 -108.0 0.9 New York Stock Exchange
Telephone and Data Systems, Inc. TDS-PU 4,122 -0.3 -108.0 0.9 New York Stock Exchange
China Mobile Limited 0941.HK 233,030 6.6 12.5 1.3 HKSE
CITIC Telecom International Holdings Limited 1883.HK 1,245 3.8 10.7 0.9 HKSE
PT Indosat Ooredoo Hutchison Tbk ISAT.JK 4,351 0.7 15.6 2.1 Jakarta Stock Exchange
SoftBank Group Corp. SFT.F 158,853 13.8 424.9 2.0 Frankfurt Stock Exchange
Vodafone Idea Limited IDEA.NS 7,619 -8.1 -1.6 -0.6 National Stock Exchange of India
NOS, S.G.P.S., S.A. NOS.LS 2,359 0.2 8.3 2.0 Lisbon
Ovzon AB (publ) OVZON.ST 455 50.3 -35.4 2.7 Stockholm Stock Exchange
Tele2 AB (publ) TEL2-B.ST 11,455 7.4 26.7 5.6 Stockholm Stock Exchange
Swisscom AG SCMN.SW 37,285 5.4 20.6 2.4 Swiss Exchange
Sýn hf. SYN.IC 53 -3.5 -3.8 0.8 Iceland
AT&T Inc. SOBA.DE 206,338 1.4 16.3 2.0 Frankfurt Stock Exchange
Crexendo, Inc. CXDO 188 37.8 60.3 3.2 NASDAQ Capital Market
VEON Ltd. VEON 4,121 0.6 8.9 2.9 NASDAQ Global Select
Far EasTone Telecommunications Co., Ltd. 4904.TW 10,134 7.1 23.2 3.2 Taiwan
Singapore Telecommunications Limited Z74.SI 52,665 17.4 16.9 2.6 Stock Exchange of Singapore
Bharti Airtel Limited BHARTIARTL.BO 122,058 8.4 33.5 9.9 Bombay Stock Exchange
Bharti Airtel Limited BHARTIARTL.NS 122,080 8.4 33.5 9.9 National Stock Exchange of India
True Corporation Public Company Limited TRUE-R.BK 11,514 -0.5 -41.2 4.7 Thailand
BCE Inc. BCE.TO 23,455 -0.7 57.5 1.9 Toronto Stock Exchange
Fibergate Inc. 9450.T 105 3.6 11.5 2.4 Tokyo
OCK Group Berhad 0172.KL 99 -2.6 14.9 0.6 Kuala Lumpur
Jasmine International Public Company Limited JAS.BK 370 9.7 19.6 1.4 Thailand
SoftBank Group Corp. 0R15.L 148,651 2.4 26.0 1.8 London Stock Exchange
ecotel communication ag E4C.DE 55 5.0 23.4 1.9 Frankfurt Stock Exchange
Telefônica Brasil S.A. VIV 19,867 4.4 18.4 1.6 New York Stock Exchange
Chorus Limited CNU.AX 2,364 0.3 -121.8 3.5 Australian Securities Exchange
Cogeco Communications Inc. CCA.TO 1,921 -1.3 8.2 0.9 Toronto Stock Exchange
SmarTone Telecommunications Holdings Limited 0315.HK 662 2.8 10.8 1.0 HKSE
Quebecor Inc. QBR-B.TO 6,661 0.7 12.2 4.2 Toronto Stock Exchange
Cable One, Inc. CABO 860 -59.6 -2.0 0.6 New York Stock Exchange
Telecom Italia S.p.A. TQIR.DE 6,315 -0.7 -29.2 0.8 Frankfurt Stock Exchange
Telecom Argentina S.A. TEO 4,213 0.7 27.1 0.9 New York Stock Exchange
Consolidated Communications Holdings, Inc. CNSL 550 -9.1 -3.8 2.3 NASDAQ Global Select
Superloop Limited SLC.AX 1,065 38.4 -425.3 4.2 Australian Securities Exchange
Telia Company AB (publ) TELIA.ST 14,529 1.9 32.5 2.8 Stockholm Stock Exchange
Elisa Oyj ELISA.HE 8,422 7.2 19.8 6.7 Helsinki
freenet AG FNTN.DE 3,900 5.8 14.0 2.1 Frankfurt Stock Exchange
BT Group plc BT-A.L 28,041 -0.3 20.0 1.6 London Stock Exchange
Koninklijke KPN N.V. KPN.AS 18,151 3.9 20.1 4.9 Amsterdam
Orange Polska S.A. OPL.WA 3,095 1.1 12.2 0.8 Warsaw Stock Exchange
Türk Telekomünikasyon Anonim Sirketi TTKOM.IS 4,789 1.8 16.0 1.2 Istanbul Stock Exchange
Orange S.A. ORA.PA 39,864 3.3 34.0 1.3 Paris
AT&T Inc. T-PA 146,690 1.4 16.3 2.0 New York Stock Exchange
RailTel Corporation of India Limited RAILTEL.NS 1,273 20.5 35.1 5.6 National Stock Exchange of India
PLDT Inc. PHI 4,913 -0.4 8.9 2.4 New York Stock Exchange
Axtel, S.A.B. de C.V. AXTELCPO.MX 2,166 8.6 106.2 14.5 Mexico
Telecom Italia S.p.A. TQI.DE 6,315 -0.7 -29.2 0.8 Frankfurt Stock Exchange
China Mobile Limited 600941.SS 245,457 5.0 16.6 1.6 Shanghai
Mobile Telecommunications Company Saudi Arabia 7030.SR 2,563 0.0 14.9 0.9 Saudi
Sistema Public Joint Stock Financial Corporation AFKS.ME 2,019 -3.1 31.1 0.8 Moscow Stock Exchange
TELUS Corporation T.TO 24,936 0.8 35.8 2.3 Toronto Stock Exchange
SK Telecom Co.,Ltd 017670.KS 8,614 0.6 9.4 1.0 KSE
China Tower Corporation Limited 0788.HK 26,064 1.8 17.5 0.9 HKSE
Taiwan Mobile Co., Ltd. 3045.TW 10,740 5.2 22.3 3.6 Taiwan
BCE Inc. BCE-PA.TO 12,983 -0.7 57.5 1.9 Toronto Stock Exchange
Ooma, Inc. OOMA 317 37.2 -64.8 3.6 New York Stock Exchange
TIME dotCom Berhad 5031.KL 2,253 13.4 24.6 2.9 Kuala Lumpur
Zegona Communications plc ZEG.L 11,221 -1,997.6 -86.1 1.1 London Stock Exchange
Lumen Technologies, Inc. 0HVP.L 4,422 -3.7 -88.9 10.5 London Stock Exchange
Emirates Integrated Telecommunications Company PJSC DU.AE 12,404 6.7 17.6 5.1 Dubai
Telefónica, S.A. TEF.MC 31,693 2.1 -11.4 1.6 Madrid Stock Exchange
T-Mobile US, Inc. 0R2L.L 283,415 5.6 23.6 4.7 London Stock Exchange
HwaCom Systems Inc. 6163.TWO 109 7.5 14.0 1.3 Taipei Exchange
Axiata Group Berhad 6888.KL 5,869 -0.3 23.6 1.2 Kuala Lumpur
BCE Inc. BCE-PY.TO 12,656 -0.7 57.5 1.9 Toronto Stock Exchange
Intouch Holdings Public Company Limited INTUCH-R.BK 8,064 25.8 19.4 6.3 Thailand
T-Mobile US, Inc. TMUS 285,581 5.6 23.6 4.7 NASDAQ Global Select
Chief Telecom Inc. 6561.TWO 1,172 18.2 28.8 9.9 Taipei Exchange
Jasmine International Public Company Limited JASN.F 403 10.1 9.9 0.7 Frankfurt Stock Exchange
Vodafone Group Public Limited Company 0LQQ.L 28,120 -3.4 224.7 4.3 London Stock Exchange
freenet AG FNTN.HM 3,898 5.8 14.0 2.1 Hamburg
Spark New Zealand Limited SPK.AX 2,816 2.4 23.8 3.2 Australian Securities Exchange
Rogers Communications Inc. RCI-B.TO 18,922 -1.4 17.3 2.3 Toronto Stock Exchange
Macquarie Telecom Group Limited MAQ.AX 1,145 17.8 49.1 3.8 Australian Securities Exchange
Deutsche Telekom AG DTE.DE 176,534 0.4 12.5 2.4 Frankfurt Stock Exchange
LINK Mobility Group Holding ASA LINK.OL 990 14.4 253.6 2.0 Oslo Stock Exchange
Rogers Communications Inc. RCI-A.TO 19,161 -1.3 18.1 2.4 Toronto Stock Exchange
FingerMotion, Inc. FNGR 86 -14.3 -14.9 5.0 NASDAQ Capital Market
Indus Towers Limited INDUSTOWER.BO 10,042 3.4 9.0 2.6 Bombay Stock Exchange
Mobile TeleSystems Public Joint Stock Company MTSS.ME 4,725 -1.3 25.9 -11.4 Moscow Stock Exchange
Turkcell Iletisim Hizmetleri A.S. TKC 5,068 2.2 9.0 1.0 New York Stock Exchange
Etihad Atheeb Telecommunication Company 7040.SR 935 14.2 16.0 4.6 Saudi
T-Mobile US, Inc. TM5.DE 282,057 5.5 23.4 4.7 Frankfurt Stock Exchange
Verizon Communications Inc. BAC.DE 185,615 0.4 10.2 1.8 Frankfurt Stock Exchange
BENEFIT JAPAN Co., Ltd. 3934.T 80 9.8 14.0 1.5 Tokyo
Route Mobile Limited ROUTE.NS 628 11.8 18.7 2.3 National Stock Exchange of India
Liberty Broadband Corporation LBRDP 8,736 -52.8 8.1 0.8 NASDAQ Global Select
Vision Inc. 9416.T 397 11.2 17.7 3.2 Tokyo
Orange S.A. FTE.DE 44,929 3.3 34.0 1.3 Frankfurt Stock Exchange
Advanced Info Service Public Company Limited ADVANC.BK 27,530 6.2 23.8 9.8 Thailand
Bharti Hexacom Limited BHARTIHEXA.NS 9,724 18.2 56.9 14.3 National Stock Exchange of India
BCE Inc. BCE 23,437 -0.7 57.5 1.9 New York Stock Exchange
Intred S.p.A. ITD.MI 183 4.1 22.6 2.6 Milan
Nova Klúbburinn hf. NOVA.IC 139 2.2 20.9 1.8 Iceland
Millicom International Cellular S.A. TIGO-SDB.ST 5,495 -0.4 15.2 1.6 Stockholm Stock Exchange
Tele2 AB (publ) TEL2-A.ST 11,563 7.4 26.7 5.6 Stockholm Stock Exchange
Telefónica, S.A. TNE5.DE 31,707 2.1 -11.4 1.6 Frankfurt Stock Exchange
Telecom Italia S.p.A. TIT.MI 11,806 -0.7 -29.2 0.8 Milan
Telekom Austria AG TKA.VI 7,334 1.8 9.8 1.3 Vienna
VEON Ltd. VEON.AS 2,451 -1.2 0.8 0.1 Amsterdam
Interlink Telecom Public Company Limited ITEL.BK 60 -1.6 9.9 0.5 Thailand
Cogeco Inc. CGO.TO 412 -2.9 6.4 0.7 Toronto Stock Exchange
Tata Communications Limited TATACOMM.NS 5,523 6.9 34.9 16.0 National Stock Exchange of India
Shenandoah Telecommunications Company SHEN 691 1.9 -23.5 0.8 NASDAQ Global Select
Etihad Etisalat Company 7020.SR 13,185 6.2 14.5 2.5 Saudi
Hangzhou Freely Communication Co., Ltd. 603602.SS 476 39.1 113.1 2.5 Shanghai
JTOWER Inc. 4485.T 628 17.3 -378.3 2.9 Tokyo
Public Joint Stock Company Moscow City Telephone Network MGTS.ME 1,109 6.7 7.4 0.6 Moscow Stock Exchange
América Móvil, S.A.B. de C.V. AMX.BA 57,386 1.3 19.0 2.4 Buenos Aires
HK Asia Holdings Limited 1723.HK 194 330.3 730.4 12.3 HKSE
Runjian Co., Ltd. 002929.SZ 1,843 31.8 70.2 2.1 Shenzhen
Brisanet Participações S.A. BRIT3.SA 251 -0.8 25.4 0.9 São Paulo
Quebecor Inc. QBR-A.TO 6,642 0.7 12.2 4.2 Toronto Stock Exchange
Mahanagar Telephone Nigam Limited MTNL.BO 305 -146.9 -0.8 -0.1 Bombay Stock Exchange
Maxis Berhad 6012.KL 6,477 4.5 19.3 4.6 Kuala Lumpur
WellCell Holdings Co Ltd 2477.HK 976 129.9 644.4 34.5 HKSE
Chunghwa Telecom Co., Ltd. CHT 34,850 11.9 27.8 2.6 New York Stock Exchange
Orange Belgium S.A. OBEL.BR 1,461 -1.5 56.2 1.3 Brussels
Telecom Italia S.p.A. TITR.MI 11,872 -0.7 -29.2 0.8 Milan
MTN Group Limited MTN.JO 172 3.9 -32.4 2.5 Johannesburg
PT Indoritel Makmur Internasional Tbk. DNET.JK 8,098 51.9 112.0 9.0 Jakarta Stock Exchange
PT Mora Telematika Indonesia MORA.JK 577 4.1 61.7 1.4 Jakarta Stock Exchange
Liberty Broadband Corporation LBRDA 8,786 -52.8 8.1 0.8 NASDAQ Global Select
Parlem Telecom Companyia de Telecomunicacions, S.A. 4HW.F 75 13.2 -13.1 22.1 Frankfurt Stock Exchange
PT Sarana Menara Nusantara Tbk. TOWR.JK 2,212 -1.8 9.1 1.6 Jakarta Stock Exchange
Hangzhou Huaxing Chuangye Communication Technology Co., Ltd. 300025.SZ 492 -74.5 -44.4 6.3 Shenzhen
Anterix Inc. ATEX 404 -43.3 14.2 2.3 NASDAQ Capital Market
Telefónica, S.A. TEF 31,679 2.1 -11.4 1.6 New York Stock Exchange
ATN International, Inc. ATNI 233 -3.4 -5.2 0.5 NASDAQ Global Select
Millicom International Cellular S.A. TIGO 7,619 0.5 21.4 2.2 NASDAQ Global Select
PT Bali Towerindo Sentra Tbk BALI.JK 325 4.1 33.1 2.1 Jakarta Stock Exchange
Inscobee., Inc. 006490.KS 100 5.7 -11.6 4.5 KSE
SK Telecom Co.,Ltd SKM 8,646 0.7 9.2 1.0 New York Stock Exchange
REDtone Digital Berhad 0032.KL 93 4.4 6.2 1.4 Kuala Lumpur
Tuas Limited TUA.AX 2,310 60.1 -676.4 6.8 Australian Securities Exchange
China Unicom (Hong Kong) Limited 0762.HK 39,866 3.1 13.7 0.8 HKSE
WideOpenWest, Inc. WOW 434 -2.8 -6.5 2.3 New York Stock Exchange
BroadBand Tower, Inc. 3776.T 72 7.3 26.9 1.2 Tokyo
China Telecom Corporation Limited 0728.HK 93,009 9.7 23.6 1.2 HKSE
RADCOM Ltd. RDCM 203 42.5 24.1 2.1 NASDAQ Capital Market
RailTel Corporation of India Limited RAILTEL.BO 1,273 20.5 35.1 5.6 Bombay Stock Exchange
China Bester Group Telecom Co., Ltd. 603220.SS 1,317 20.9 81.7 4.6 Shanghai
Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk TLKM.JK 20,293 3.6 14.3 2.5 Jakarta Stock Exchange
Cablevisión Holding S.A. CVH.BA 985 -0.8 19.0 0.6 Buenos Aires
Telekom Malaysia Berhad 4863.KL 6,472 5.3 13.7 2.8 Kuala Lumpur
Airtel Africa Plc AAF.L 10,779 2.0 31.6 4.1 London Stock Exchange
LG Uplus Corp. 032640.KS 4,625 0.1 15.7 0.8 KSE
AT&T Inc. 5.625% Global Notes d TBC 179,834 1.1 13.9 1.5 New York Stock Exchange
Grupo Televisa, S.A.B. TV 1,307 -4.7 -2.1 0.2 New York Stock Exchange
Comcast Corporation CTP2.DE 122,360 0.6 5.5 1.3 Frankfurt Stock Exchange
Liberty Latin America Ltd. LILA 1,590 -20.7 -1.3 2.6 NASDAQ Global Select
TPG Telecom Limited TPG.AX 6,420 2.1 -92.0 0.9 Australian Securities Exchange
KT Corporation 030200.KS 9,625 1.2 20.6 0.7 KSE
Tata Teleservices (Maharashtra) Limited TTML.BO 1,298 -15.8 -8.9 -0.6 Bombay Stock Exchange
SoftBank Group Corp. 9984.T 150,786 3.5 13.6 2.1 Tokyo
Grupo Televisa, S.A.B. TLEVISACPO.MX 1,305 -2.9 -2.9 0.2 Mexico
Perusahaan Perseroan (Persero) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk TLK 19,832 3.6 14.0 2.4 New York Stock Exchange
América Móvil, S.A.B. de C.V. AMXB.MX 57,358 1.3 19.0 2.4 Mexico
Telecomunicações Brasileiras S.A. - Telebras TELB4.SA 180 2.9 89.2 0.3 São Paulo
Gogo Inc. 0IYQ.L 1,613 7.7 223.1 15.8 London Stock Exchange
United States Cellular Corporat UZE 6,183 7.2 -264.9 1.4 New York Stock Exchange
Telstra Group Limited TLS.AX 36,051 5.6 33.4 3.8 Australian Securities Exchange
AT&T Inc. T-PC 139,647 1.4 16.3 2.0 New York Stock Exchange
United States Cellular Corporat UZD 6,116 7.2 -264.9 1.4 New York Stock Exchange
Asahi Net, Inc. 3834.T 121 6.4 10.6 1.4 Tokyo
Pharol, SGPS S.A. 0FQ8.L 62 1.8 1.4 0.6 London Stock Exchange
Telecomunicações Brasileiras S.A. - Telebras TELB3.SA 178 2.9 89.2 0.3 São Paulo
Forval Telecom,Inc. 9445.T 61 6.6 12.4 2.7 Tokyo
PT Tower Bersama Infrastructure Tbk TBIG.JK 2,623 3.2 29.2 4.3 Jakarta Stock Exchange
Merit Interactive Co.,Ltd. 300766.SZ 2,299 -230.7 -221.3 11.0 Shenzhen
Frontier Communications Parent, Inc. FYBR 9,288 5.8 -35.2 1,950.7 NASDAQ Global Select
Tata Communications Limited TATACOMM.BO 5,518 6.9 34.9 16.0 Bombay Stock Exchange
Liberty Global plc LBTYK 3,961 2.0 -1.3 0.3 NASDAQ Global Select
KTIS Corporation 058860.KS 64 -0.1 6.8 0.4 KSE
Welldone Company 6170.TWO 170 8.1 15.4 3.0 Taipei Exchange
PT Gihon Telekomunikasi Indonesia Tbk GHON.JK 54 3.1 10.9 1.1 Jakarta Stock Exchange
Telenor ASA TEL.OL 22,195 3.6 20.7 3.5 Oslo Stock Exchange
Pharol, SGPS S.A. PHR.LS 52 1.8 1.4 0.6 Lisbon
Symphony Communication Public Company Limited SYMC.BK 55 1.6 9.0 0.6 Thailand
Reliance Communications Limited RCOM.NS 56 2,571.4 -0.1 -0.0 National Stock Exchange of India
Michong Metaverse (China) Holdings Group Limited 8645.HK 51 -38.5 -11.1 4.6 HKSE
Hutchison Telecommunications Hong Kong Holdings Limited 0215.HK 696 9.3 907.6 0.6 HKSE
Empresa Nacional de Telecomunicaciones S.A. ENTEL.SN 1,020 -2.0 8.8 0.5 Santiago
Ooredoo Q.P.S.C. ORDS.QA 12,258 4.1 12.7 1.6 Qatar
Tata Teleservices (Maharashtra) Limited TTML.NS 1,300 -15.8 -8.9 -0.6 National Stock Exchange of India
PT Dayamitra Telekomunikasi Tbk. MTEL.JK 3,255 6.7 24.6 1.6 Jakarta Stock Exchange
Unifique Telecomunicações S.A. FIQE3.SA 261 2.0 8.1 1.2 São Paulo
Unidata S.p.A. UD.MI 102 1.7 13.1 1.4 Milan
Bredband2 i Skandinavien AB (publ) BRE2.ST 327 10.5 28.6 5.8 Stockholm Stock Exchange
Bahnhof AB (publ) BAHN-B.ST 683 20.6 29.2 10.3 Stockholm Stock Exchange
OnMobile Global Limited ONMOBILE.BO 67 154.5 -14.5 0.9 Bombay Stock Exchange
Proximus PLC PROX.BR 2,672 -0.8 4.0 0.5 Brussels
Forth Smart Service Public Company Limited FSMART.BK 141 4.3 9.5 3.2 Thailand
Liberty Global plc LBTYA 3,946 2.0 -1.3 0.3 NASDAQ Global Select
Crops Corporation 9428.T 108 7.0 15.6 1.3 Tokyo
EuroTeleSites AG ETS.VI 984 -2.2 27.7 2.4 Vienna
Liberty Global plc LBTYB 4,060 2.0 -1.3 0.3 NASDAQ Global Select
IPS, Inc. 4390.T 244 6.2 14.3 2.4 Tokyo
PCCW Limited 0008.HK 5,299 -0.8 -138.7 5.6 HKSE
PT XL Axiata Tbk EXCL.JK 3,279 0.5 22.9 1.5 Jakarta Stock Exchange
Public Joint Stock Company Moscow City Telephone Network MGTSP.ME 1,307 6.7 7.4 0.6 Moscow Stock Exchange
Japan Communications Inc. 9424.T 189 25.9 32.0 7.1 Tokyo
Chorus Limited CNU.NZ 2,353 -1.0 -211.0 6.1 NZSE
Aussie Broadband Limited ABB.AX 843 10.1 46.1 2.3 Australian Securities Exchange
Helios Towers plc HTWS.L 1,751 -0.1 91.1 447.6 London Stock Exchange
Gamma Communications plc GAMA.L 1,342 9.3 14.7 2.8 London Stock Exchange
Síminn hf. SIMINN.IC 261 1.8 30.4 1.8 Iceland
Hellenic Telecommunications Organization S.A. HTO.AT 7,356 4.0 13.2 3.3 Athens
United States Cellular Corporat UZF 6,080 7.2 -264.9 1.4 New York Stock Exchange
Mahanagar Telephone Nigam Limited MTNL.NS 305 -146.9 -0.8 -0.1 National Stock Exchange of India
Okinawa Cellular Telephone Company 9436.T 1,691 10.3 20.3 2.6 Tokyo
OnMobile Global Limited ONMOBILE.NS 67 154.5 -14.5 0.9 National Stock Exchange of India
Hutchison Telecommunications (Australia) Limited HTA.AX 274 0.0 -2.2 17.6 Australian Securities Exchange
Route Mobile Limited ROUTE.BO 628 11.8 18.7 2.3 Bombay Stock Exchange
Fuchun Technology Co., Ltd. 300299.SZ 703 -45.9 -45.9 11.5 Shenzhen
Jasmine Technology Solution Public Company Limited JTS.BK 719 20.5 40.8 19.0 Thailand
GMO Internet, Inc. 9449.T 2,622 4.1 29.6 4.8 Tokyo
Telephone and Data Systems, Inc. SR NT 2045 TDI 59 -0.8 -34.9 0.8 New York Stock Exchange
AT&T Inc. 5.35% GLB NTS 66 TBB 203,556 1.4 13.2 1.6 New York Stock Exchange
SoftBank Corp. 9434.T 76,543 4.0 21.7 4.1 Tokyo
Remala Abadi Tbk. DATA.JK 161 56.2 92.1 9.8 Jakarta Stock Exchange
PT Pelita Teknologi Global Tbk CHIP.JK 67 69.3 134.0 16.6 Jakarta Stock Exchange