ATM Grupa S.A.

Wyceny

Profil spółki
Statystyki
Dywidendy
Rekomendacje
Wyceny
Wskaźniki
Analiza techniczna

Do wycen spółek stosujemy 4 metody:
Aktualna cena: 3.91
Wartość godziwa DCF 5.3
Monte Carlo (mediana scenariuszy): -
Wycena zdyskontowanych dywidend: 2.7
Wycena porównawcza (wskaźnikowa): 6.5

Zestawienie wycen spółki z aktualnym kursem akcji

Kliknij poniżej aby rozwinąć i zobaczyć szczegóły


Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF (ang. Discounted Cash Flow) – uważana jest za najbardziej właściwą, polega na dyskontowaniu przepływów finansowych (FCFF) generowanych przez analizowaną spółkę. Silne strony tej metody to uwzględnienie wszystkich strumieni gotówki, jakie wpływają i wypływają ze spółki oraz kosztu pieniądza w czasie. Wadami metody wyceny DCF jest: duża ilość założeń parametrów (m.in. przychody, rentowność, koszt pieniądza w czasie, podatki) oraz długi horyzont czasowy przeprowadzanej wyceny.

Podstawowe założenia modelu DCF:

Średni wzrost przychodów (CAGR) w latach 2024-2033: 3.9%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za poprzednie 2014-2023: 6.9%
Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 5 latach (2024-2028): 4.4%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za ostatnie 5 lat (2024-2028): 0.9%
Marża EBIT w okresie terminalnym (TV): 15.0 %
Beta: 1.0
Koszt kapitału (WACC): 10.6%



index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P TV
Przychód (mln) 252 262 275 281 289 301 316 322 332 342 347
Ebit (%) 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0
EBIT (mln) 37 39 41 42 43 45 47 48 49 51 52
Amtortyzacja 25 26 27 28 28 30 31 32 33 34 34
Capex -20 -21 -22 -19 -20 -21 -22 -22 -23 -23 34
Δ Kapitału obr. -10 -5 -2 0 0 0 0 0 0 0 0
FCFF 47 43 42 43 44 46 48 49 51 52 43
Wartość bieżąca 42 35 31 29 27 25 23 21 20 18 173
FCFF (%) 18.7 16.5 15.4 15.5 15.5 15.5 15.5 15.5 15.5 15.5 0.0
symbol ATG.WA ATG.WA ATG.WA ATG.WA ATG.WA ATG.WA ATG.WA ATG.WA ATG.WA ATG.WA ATG.WA
id 1442 1443 1444 1445 1446 1447 1448 1449 1450 1451 1452


Kalkulacja wyceny (mln)
Wartość firmy (EV) 451
Dług netto 18
Gotówka 11
Udziały mniejszościowe 0
Ilość akcji 84 300
Wartość godziwa firmy 443
Wartość godziwa akcji 5.3
Kalkulacja WACC - koszt kapitału
Stopa wolna od ryzyka 5.6%
Premia rynkowa 5.3%
Beta 1.0
Udział kapitału własnego 95.1%
Udział długu 4.9%
Koszt kapitału własnego 10.9%
Koszt długu 6.0%
WACC 10.6%

Brak modelowania Monte Carlo

Metoda zdyskontowanych dywidend (DDM, ang. Discounted Dividend Model) to podejście stosowane w wycenie akcji spółek, które opiera się na założeniu, że wartość akcji jest równa sumie zdyskontowanych wartości przyszłych dywidend, które inwestor oczekuje otrzymać. Model ten jest szczególnie użyteczny dla firm, które regularnie przeznaczają min 70% z zysku na wypłatę dywidendy.

Podstawowe założenia modelu DDM:

Wskaźnik wypłaty dywidendy w najbliższych 10 latach: 75.0%
Zysk netto: 11.0%
Wzrost rezydualny: 1.5%

Index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P
Zysk/strata netto 28 077 29 200 30 076 30 677 31 291 33 246 33 911 34 590 35 281 35 987 28 077 30 323 28 908 30 353 30 960 31 889 33 165 34 823 35 519 36 585 28 077 30 323 28 908 30 353 30 960 31 889 33 165 34 823 35 519 36 585
DPS (Dywidenda na akcje) 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.1 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.1 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3 0.3
Zdyskontowana dywidenda 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.1 0.1 0.1 0.1 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.1 0.1
id 762 764 768 771 774 776 778 780 792 796 1071 1072 1073 1074 1075 1076 1077 1078 1079 1080 1081 1082 1083 1084 1085 1086 1087 1088 1089 1090


Kalkulacja wyceny akcji

Wartość rezydualna TV DDM
3.6
Bieżąca wartość rezydualna
1.2
Bieżaca wartość DPS
1.5

Wartość godziwa na akcję
2.7
Kalkulacja WACC - koszt kapitału

Stopa wolna od ryzyka
5.6%
Premia rynkowa
5.3%
Beta
1.0
Udział kapitału własnego
95.1%
Udział długu
4.9%
Koszt kapitału własnego
10.9%
Koszt długu
6.0%
WACC
10.6%

Metoda mnożnikowa – opiera się na porównaniu mnożników firm z branży, w której działa wyceniana spółka (np. EV/EBITDA, P/E, P/BV). Metoda ta bardzo dobrze odzwierciedla bieżący stan rynku, wymaga mniejszej liczby założeń oraz jest prostsza w zastosowaniu. Do jej wad można zaliczyć dużą podatność wyceny na zmienność cen porównywanych spółek, subiektywny dobór porównywalnych firm oraz uproszczenie obrazu spółki prowadzące do pominięcia bardzo istotnych parametrów (np. przewaga konkurencyjna, tempo wzrostu, poziom rentowności, strukturę zadłużenia).

EV/EBITDA TTM P/E TTM P/B TTM
Mediana dla branży 8.0 19.7 1.5
ATM Grupa S.A. 4.7 10.9 1.0
Mediana / ATM Grupa S.A. 1.7 1.8 1.5


Nazwa firmy Symbol Kapitalizacja (mln $) EV/EBITDA P/E P/B Giełda