Logo Spółki Orzel Bialy S.A.


Wartość Wewnętrzna vs. Aktualna cena
Do wyliczenia wartości wewnętrznej spółek stosujemy 4 metody:

Finanse
Rachunek zysków i strat
Bilans
Przepływy pieniężne
Prognozy
Statystyki
Dywidendy
Rekomendacje
Modele wyceny
Wskaźniki
Analiza techniczna

Aktualna cena: 35.6
Wartość godziwa DCF: 45.2
Monte Carlo (mediana scenariuszy): -
Wycena zdyskontowanych dywidend: 0,00
Wycena porównawcza (wskaźnikowa): 88.5

Kliknij poniżej aby rozwinąć i zobaczyć szczegóły


Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF (ang. Discounted Cash Flow) – uważana jest za najbardziej właściwą, polega na dyskontowaniu przepływów finansowych (FCFF) generowanych przez analizowaną spółkę. Silne strony tej metody to uwzględnienie wszystkich strumieni gotówki, jakie wpływają i wypływają ze spółki oraz kosztu pieniądza w czasie. Wadami metody wyceny DCF jest: duża ilość założeń parametrów (m.in. przychody, rentowność, koszt pieniądza w czasie, podatki) oraz długi horyzont czasowy przeprowadzanej wyceny.

Podstawowe założenia modelu DCF:

Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 10 latach: 1.1%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za poprzednie 10 lat: 6.4%
Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 5 latach: 0.2%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za ostatnie 5 lat : 2.3%
Marża EBIT w okresie terminalnym (TV): 10.0 %
Beta: 0.787
Koszt kapitału (WACC): 10.3%



index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P TV
Przychód (mln) 694 694 708 722 737 751 767 782 797 813 826
Ebit (%) 15.0 13.0 13.0 13.0 12.0 12.0 12.0 12.0 12.0 12.0 10.0
EBIT (mln) 104 90 92 93 88 90 92 93 95 97 82
Amtortyzacja 10 10 10 10 11 11 11 11 11 12 12
Capex -10 -10 -10 -10 -11 -11 -11 -11 -11 -12 12
Δ Kapitału obr. 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
FCFF 79 69 71 72 68 69 71 72 74 75 64
Wartość bieżąca 75 59 55 51 43 40 37 34 31 29 287
FCFF (%) 11.5 10.0 10.1 10.1 9.3 9.3 9.3 9.3 9.3 9.3 0.0
symbol OBL.WA OBL.WA OBL.WA OBL.WA OBL.WA OBL.WA OBL.WA OBL.WA OBL.WA OBL.WA OBL.WA
id 1206 1210 1213 1218 1223 1227 1230 1233 1235 1238 1241


Kalkulacja wyceny (mln)
Wartość firmy (EV) 747
Dług netto 6
Gotówka 12
Udziały mniejszościowe 0
Ilość akcji 16 651
Wartość godziwa firmy 753
Wartość godziwa akcji 45.2
Kalkulacja WACC - koszt kapitału
Stopa wolna od ryzyka 5.7%
Premia rynkowa 5.9%
Beta 0.787
Udział kapitału własnego 99.1%
Udział długu 0.9%
Koszt kapitału własnego 10.3%
Koszt długu 6.5%
WACC 10.3%

Brak modelowania Monte Carlo

Metoda zdyskontowanych dywidend (DDM, ang. Discounted Dividend Model) to podejście stosowane w wycenie akcji spółek, które opiera się na założeniu, że wartość akcji jest równa sumie zdyskontowanych wartości przyszłych dywidend, które inwestor oczekuje otrzymać. Model ten jest szczególnie użyteczny dla firm, które regularnie przeznaczają min 70% z zysku na wypłatę dywidendy.

W Orzel Bialy S.A. przyjęto wypłatę dywidendy na poziomie 0.0%


Podstawowe założenia modelu DDM:

Wskaźnik wypłaty dywidendy w najbliższych 10 latach: 0.0%
Wzrost zysku netto: 13.0%
Wzrost rezydualny: 1.5%

Index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P
Zysk/strata netto 95 065 90 312 90 312 92 118 93 960 95 840 97 756 99 712 101 706 103 740
DPS (Dywidenda na akcje) 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
Zdyskontowana dywidenda 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
id 782 784 786 788 790 793 795 797 799 801


Kalkulacja wyceny akcji

Wartość rezydualna TV DDM
0.0
Bieżąca wartość rezydualna
0.0
Bieżaca wartość DPS
0.0

Wartość godziwa na akcję (DDM)
0,00
Kalkulacja WACC - koszt kapitału

Stopa wolna od ryzyka
5.7%
Premia rynkowa
5.9%
Beta
0.787
Udział kapitału własnego
99.1%
Udział długu
0.9%
Koszt kapitału własnego
10.3%
Koszt długu
6.5%
WACC
10.3%

Metoda mnożnikowa – opiera się na porównaniu mnożników firm z branży, w której działa wyceniana spółka (np. EV/EBITDA, P/E, P/BV). Metoda ta bardzo dobrze odzwierciedla bieżący stan rynku, wymaga mniejszej liczby założeń oraz jest prostsza w zastosowaniu. Do jej wad można zaliczyć dużą podatność wyceny na zmienność cen porównywanych spółek, subiektywny dobór porównywalnych firm oraz uproszczenie obrazu spółki prowadzące do pominięcia bardzo istotnych parametrów (np. przewaga konkurencyjna, tempo wzrostu, poziom rentowności, strukturę zadłużenia).
EV/EBITDA TTM P/E TTM P/B TTM
Mediana dla branży 9.9 18.2 1.8
Orzel Bialy S.A. 4.0 6.2 0.9
Mediana / Orzel Bialy S.A. 2.5 2.9 2.0
Pozostałe spółki z branży Waste Management
Nazwa firmy Symbol Kapitalizacja (mln $) EV/EBITDA P/E P/B Giełda
Scandinavian Enviro Systems AB (publ) SES.ST 99 -10.4 -9.6 1.8 Stockholm Stock Exchange
Studsvik AB (publ) SVIK.ST 257 44.5 121.1 6.6 Stockholm Stock Exchange
Clean Harbors, Inc. CLH 12,728 11.0 32.8 4.6 New York Stock Exchange
VA Tech Wabag Limited WABAG.NS 950 16.6 26.6 3.7 National Stock Exchange of India
GFL Environmental Inc. GFL.TO 15,540 14.9 -13.0 3.0 Toronto Stock Exchange
Anaergia Inc. ANRG.TO 288 -14.9 -10.4 -5.5 Toronto Stock Exchange
GEM Co., Ltd. 002340.SZ 5,411 17.1 34.6 1.9 Shenzhen
Daiki Axis Co., Ltd. 4245.T 61 8.9 35.8 1.0 Tokyo
Taiwan Environment Scientific Co., Ltd. 8476.TW 93 18.6 25.7 1.6 Taiwan
Daiseki Co.,Ltd. 9793.T 1,035 8.0 18.2 2.0 Tokyo
Veolia Environnement S.A. VVD.DE 24,939 7.6 21.6 2.3 Frankfurt Stock Exchange
Beijing Enterprises Environment Group Limited 0154.HK 110 5.6 2.8 0.2 HKSE
Beijing GeoEnviron Engineering & Technology, Inc. 603588.SS 1,551 14.5 19.3 1.2 Shanghai
Sunny Friend Environmental Technology Co., Ltd. 8341.TW 335 8.0 18.1 2.2 Taiwan
National Environmental Recycling Company 9540.SR 210 12.5 14.7 2.9 Saudi
Sanix Incorporated 4651.T 62 4.7 9.0 1.0 Tokyo
Dynagreen Environmental Protection Group Co., Ltd. 1330.HK 1,447 11.4 16.1 1.3 HKSE
Envipro Holdings Inc. 5698.T 104 6.2 15.3 1.0 Tokyo
Waste Connections, Inc. WCN 44,669 24.9 72.4 5.6 New York Stock Exchange
Beijing Originwater Technology Co., Ltd. 300070.SZ 2,143 30.3 691.9 0.6 Shenzhen
CSD Water Service Co., Ltd. 603903.SS 564 -74.2 -46.3 3.5 Shanghai
Suido Kiko Kaisha, Ltd. 6403.T 83 2.9 621.8 1.4 Tokyo
Kimou Environmental Holding Limited 6805.HK 363 0.0 20.7 2.6 HKSE
Republic Services, Inc. RSG 67,738 14.6 32.1 5.7 New York Stock Exchange
Shanghai Environment Group Co., Ltd 601200.SS 1,550 13.8 18.4 1.0 Shanghai
Korea Environment Technology Co., LTD. 029960.KQ 295 10.0 16.5 2.3 KOSDAQ
Shanghai Taihe Water Environmental Technology Development Co.,Ltd. 605081.SS 169 -3.1 -3.1 1.3 Shanghai
Cleanaway Waste Management Limited CWY.AX 3,933 12.0 38.5 2.0 Australian Securities Exchange
Qingdao Huicheng Environmental Technology Group Co., Ltd. 300779.SZ 3,701 122.2 1,938.9 19.3 Shenzhen
Secure Energy Services Inc. SES.TO 2,798 11.3 20.6 5.0 Toronto Stock Exchange
Tianjin Capital Environmental Protection Group Company Limited 1065.HK 1,250 9.0 11.4 1.0 HKSE
Taliworks Corporation Berhad 8524.KL 253 9.8 16.7 1.6 Kuala Lumpur
Chin Hsin Environ Engineering Co., Ltd. 6951.TW 107 8.3 13.3 3.3 Taiwan
Baguio Green Group Limited 1397.HK 71 2.1 6.3 1.2 HKSE
Casella Waste Systems, Inc. CWST 5,922 18.2 400.8 0.0 NASDAQ Global Select
TUS ENVIRONMENTAL SCIENCE AND TECHNOLOGY DEVELOPMENT Co., LTD. 000826.SZ 478 -54.5 -0.8 80.6 Shenzhen
Befesa S.A. BFSA.DE 1,296 7.8 24.5 1.3 Frankfurt Stock Exchange
Tomra Systems ASA TOM.OL 4,004 14.2 31.7 6.2 Oslo Stock Exchange
Renewi plc RWI.AS 962 6.2 -23.1 2.6 Amsterdam
Asahi Holdings, Inc. 5857.T 1,490 21.5 15.6 1.6 Tokyo
Anhui Zhonghuan Environmental Protection Technology Co.,Ltd 300692.SZ 495 40.8 55.8 1.5 Shenzhen
Perma-Fix Environmental Services, Inc. PESI 259 -24.2 -12.1 4.5 NASDAQ Capital Market
Waste Management, Inc. WM 86,230 16.0 34.2 9.2 New York Stock Exchange
Antony Waste Handling Cell Limited AWHCL.BO 140 6.5 14.9 1.9 Bombay Stock Exchange
Cleanaway Company Limited 8422.TW 851 14.2 17.3 3.9 Taiwan
Forest Water Environmental Engineering Co., Ltd. 8473.TW 209 10.7 23.4 1.0 Taiwan
Fomento de Construcciones y Contratas, S.A. FCC.MC 6,302 6.8 22.2 1.9 Madrid Stock Exchange
ECOVE Environment Corp. 6803.TWO 691 11.0 17.0 3.4 Taipei Exchange
Renewi plc RWI.L 928 6.2 -23.1 2.6 London Stock Exchange
Séché Environnement SA SCHP.PA 660 6.6 13.0 1.6 Paris
Veolia Environnement S.A. VIE.PA 25,296 7.6 21.6 2.3 Paris
Lassila & Tikanoja Oyj LAT1V.HE 448 6.1 108.7 1.9 Helsinki
Waste Connections, Inc. WCN.TO 44,702 24.9 72.4 5.6 Toronto Stock Exchange
China Conch Environment Protection Holdings Limited 0587.HK 134 13.5 -13.2 0.3 HKSE
Lassila & Tikanoja Oyj 0F29.L 446 6.1 108.7 1.9 London Stock Exchange
Séché Environnement SA 0OG6.L 632 6.6 13.0 1.6 London Stock Exchange
GFL Environmental Inc. GFL 15,504 14.9 -13.0 3.0 New York Stock Exchange
Campine NV CAMB.BR 349 4.7 6.5 2.6 Brussels
Derichebourg SA DBG.PA 1,344 5.9 11.0 1.1 Paris
Daiseki Eco. Solution Co., Ltd. 1712.T 199 9.9 22.8 1.7 Tokyo
INSUN Environmental New Technology Co., Ltd. 060150.KQ 127 5.7 -6.5 0.6 KOSDAQ
Tianjin Capital Environmental Protection Group Company Limited 600874.SS 1,337 9.0 11.4 1.0 Shanghai
ABO-Group Environment NV ABO.BR 73 6.8 39.3 2.4 Brussels
Wangneng Environment Co., Ltd. 002034.SZ 991 8.4 12.0 1.0 Shenzhen
Net-a-Go Technology Company Limited 1483.HK 105 -67.5 43.9 4.9 HKSE
Montrose Environmental Group, Inc. MEG 932 14.0 -43.4 2.0 New York Stock Exchange
Antony Waste Handling Cell Limited AWHCL.NS 136 6.5 14.9 1.9 National Stock Exchange of India
Ambipar Participações e Empreendimentos S.A. AMBP3.SA 95 4.6 -1.7 0.5 São Paulo
Wuxi Xuelang Environmental Technology Co., Ltd. 300385.SZ 303 -6.5 -4.6 26.0 Shenzhen
Canvest Environmental Protection Group Company Limited 1381.HK 1,523 9.4 13.7 1.2 HKSE
Enviri Corporation NVRI 1,464 19.8 -9.3 3.9 New York Stock Exchange
Orizon Valorização de Resíduos S.A. ORVR3.SA 1,104 14.0 204.0 4.3 São Paulo
Guangxi Bossco Environmental Protection Technology Co.,Ltd. 300422.SZ 373 -9.3 -2.6 2.4 Shenzhen
Qiaoyin City Management Co.,Ltd. 002973.SZ 783 35.9 28.1 2.3 Shenzhen
Mo-BRUK S.A. MBR.WA 305 9.7 16.7 4.9 Warsaw Stock Exchange
Aurea SA AURE.PA 67 4.8 -33.4 0.8 Paris
Norva24 Group AB (Publ) NORVA.ST 696 14.6 45.3 3.1 Stockholm Stock Exchange
China Everbright Environment Group Limited 0257.HK 3,867 10.6 9.7 0.5 HKSE
Realord Group Holdings Limited 1196.HK 2,138 -366.1 -19.6 7.0 HKSE
Kaname Kogyo Co.,Ltd. 6566.T 151 7.0 15.6 1.2 Tokyo
Republic Services, Inc. 0KW1.L 67,504 14.6 32.1 5.7 London Stock Exchange
Datang Environment Industry Group Co., Ltd. 1272.HK 461 4.8 7.8 0.4 HKSE
Capital Environment Holdings Limited 3989.HK 127 10.8 3.6 0.1 HKSE
Dongjiang Environmental Company Limited 002672.SZ 785 -16.6 -5.6 1.8 Shenzhen
Techzone Technology Materials Co., Ltd. 6947.TWO 232 59.7 216.6 3.5 Taipei Exchange
Dongjiang Environmental Company Limited 0895.HK 719 -16.6 -5.6 1.8 HKSE
TRE Holdings Corporation 9247.T 487 3.4 5.0 1.0 Tokyo
Groupe Pizzorno Environnement GPE.PA 293 5.6 16.4 2.2 Paris
Cambi ASA CAMBI.OL 271 13.2 16.7 5.0 Oslo Stock Exchange
VA Tech Wabag Limited WABAG.BO 940 16.6 26.6 3.7 Bombay Stock Exchange
China Resources and Environment Co.,Ltd. 600217.SS 1,022 -23.0 -14.0 2.4 Shanghai
Daiei Kankyo Co., Ltd. 9336.T 2,404 14.1 27.1 4.0 Tokyo
Tongxing Environmental Protection Technology Co.,Ltd 003027.SZ 372 24.9 40.7 1.7 Shenzhen
Waste Management, Inc. UWS.DE 86,739 16.0 34.2 9.2 Frankfurt Stock Exchange
Beijing Enterprises Urban Resources Group Limited 3718.HK 190 2.7 -20.0 0.4 HKSE
EIT Environmental Development Group Co.,Ltd 300815.SZ 1,301 10.3 18.0 2.2 Shenzhen
Sanwayuka Industry Corporation 4125.T 58 5.8 15.7 0.7 Tokyo
Taiwan Steel Union Co., Ltd 6581.TW 386 10.2 15.8 2.9 Taiwan
Eco Recycling Limited ECORECO.BO 98 28.6 39.2 10.0 Bombay Stock Exchange
Enrestec Inc. 7507.TWO 130 125.5 -97.0 5.0 Taipei Exchange
Europlasma S.A. ALEUP.PA 1,267 -287.3 -0.5 -0.8 Paris
Orzel Bialy S.A. OBL.WA 163 4.0 6.2 0.9 Warsaw Stock Exchange
Revivegen Co., Ltd. 7578.TWO 55 49.5 135.1 1.2 Taipei Exchange
Zhejiang Zone-King Environmental Sci&Tech Co., Ltd. 688701.SS 204 -17.4 -15.5 9.8 Shanghai
China Tianying Inc. 000035.SZ 2,071 20.1 101.7 1.3 Shenzhen
Fuluhashi EPO Corporation 9221.T 88 8.6 14.7 2.4 Tokyo
Jiin Yeeh Ding Enterprises Corp. 8390.TWO 250 12.9 17.6 2.6 Taipei Exchange
Guangdong Liantai Environmental Protection Co.,Ltd. 603797.SS 394 19.9 22.1 0.9 Shanghai
NJS Co., Ltd. 2325.T 316 6.2 19.5 1.7 Tokyo
Beijing ZEHO Waterfront Ecological Environment Treatment Co., Ltd. 605069.SS 296 -22.1 -10.8 2.4 Shanghai
Promotora Ambiental, S.A.B. de C.V. PASAB.MX 277 4.2 11.5 1.6 Mexican Stock Exchange
Midac Holdings Co., Ltd. 6564.T 328 9.7 17.9 3.2 Tokyo
Waste Management, Inc. 0LTG.L 86,411 16.0 34.2 9.2 London Stock Exchange
Dynagreen Environmental Protection Group Co., Ltd. 601330.SS 1,381 11.4 16.1 1.3 Shanghai
Chongqing Sanfeng Environment Group Corp., Ltd. 601827.SS 1,975 8.1 11.8 1.2 Shanghai
Zhejiang Weiming Environment Protection Co., Ltd. 603568.SS 5,279 11.4 13.9 2.7 Shanghai
Agilyx ASA AGLX.OL 261 -29.3 -10.6 1.9 Oslo Stock Exchange
GRANDTOP YONGXING GROUP CO LTD 601033.SS 1,976 17.9 16.1 1.3 Shanghai
Wave Cyber (Shanghai) Co., Ltd. 688718.SS 355 69.3 70.1 3.2 Shanghai
Shandong Intco Recycling Resources Co., Ltd. 688087.SS 823 22.3 18.7 2.1 Shanghai