Lokum Deweloper S.A.

Wyceny

Statystyki
Dywidendy
Rekomendacje
Wyceny
Wskaźniki
Analiza techniczna

Do wycen spółek stosujemy 4 metody:
Aktualna cena: 21.5
Wartość godziwa DCF 52.6
Monte Carlo (mediana scenariuszy): -
Wycena zdyskontowanych dywidend: 1.3
Wycena porównawcza (wskaźnikowa): 35.8

Zestawienie wycen spółki z aktualnym kursem akcji

Kliknij poniżej aby rozwinąć i zobaczyć szczegóły


Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF (ang. Discounted Cash Flow) – uważana jest za najbardziej właściwą, polega na dyskontowaniu przepływów finansowych (FCFF) generowanych przez analizowaną spółkę. Silne strony tej metody to uwzględnienie wszystkich strumieni gotówki, jakie wpływają i wypływają ze spółki oraz kosztu pieniądza w czasie. Wadami metody wyceny DCF jest: duża ilość założeń parametrów (m.in. przychody, rentowność, koszt pieniądza w czasie, podatki) oraz długi horyzont czasowy przeprowadzanej wyceny.

Podstawowe założenia modelu DCF:

Średni wzrost przychodów (CAGR) w latach 2024-2033: 0.8%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za poprzednie 2014-2023: None
Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 5 latach (2024-2028): 0.6%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za ostatnie 5 lat (2024-2028): 7.0%
Marża EBIT w okresie terminalnym (TV): 25.0 %
Beta: 1.0
Koszt kapitału (WACC): 13.1%



index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P TV
Przychód (mln) 451 451 455 460 464 469 474 479 483 488 493
Ebit (%) 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0 30.0 25.0
EBIT (mln) 135 135 136 138 139 140 142 143 145 146 123
Amtortyzacja 3 3 3 3 3 3 4 4 4 4 4
Capex 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 4
Δ Kapitału obr. 59 59 17 -21 21 22 23 24 26 27 28
FCFF 54 54 97 137 95 96 96 96 96 95 69
Wartość bieżąca 51 44 70 88 54 52 46 42 37 33 176
FCFF (%) 12.2 12.0 21.3 29.9 20.6 20.4 20.3 20.1 19.9 19.6 0.0
symbol LKD.WA LKD.WA LKD.WA LKD.WA LKD.WA LKD.WA LKD.WA LKD.WA LKD.WA LKD.WA LKD.WA
id 605 607 609 610 612 614 615 617 619 620 623


Kalkulacja wyceny (mln)
Wartość firmy (EV) 699
Dług netto -89
Gotówka 159
Udziały mniejszościowe 0
Ilość akcji 18 000
Wartość godziwa firmy 947
Wartość godziwa akcji Brak danych
Kalkulacja WACC - koszt kapitału
Stopa wolna od ryzyka 5.6%
Premia rynkowa 5.8%
Beta 1.0
Udział kapitału własnego 121.9%
Udział długu -21.9%
Koszt kapitału własnego 11.4%
Koszt długu 5.0%
WACC 13.1%

Brak modelowania Monte Carlo

Metoda zdyskontowanych dywidend (DDM, ang. Discounted Dividend Model) to podejście stosowane w wycenie akcji spółek, które opiera się na założeniu, że wartość akcji jest równa sumie zdyskontowanych wartości przyszłych dywidend, które inwestor oczekuje otrzymać. Model ten jest szczególnie użyteczny dla firm, które regularnie przeznaczają min 70% z zysku na wypłatę dywidendy.

Podstawowe założenia modelu DDM:

Wskaźnik wypłaty dywidendy w najbliższych 10 latach: 10.0%
Zysk netto: 6.0%
Wzrost rezydualny: 1.0%

Index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P
Zysk/strata netto 27 078 27 078 27 078 27 349 27 623 27 899 28 178 28 460 28 744 29 032
DPS (Dywidenda na akcje) 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2 0.2
Zdyskontowana dywidenda 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1 0.1
id 243 245 247 249 251 253 254 256 259 261


Kalkulacja wyceny akcji

Wartość rezydualna TV DDM
1.4
Bieżąca wartość rezydualna
0.4
Bieżaca wartość DPS
1.0

Wartość godziwa na akcję
1.3
Kalkulacja WACC - koszt kapitału

Stopa wolna od ryzyka
5.6%
Premia rynkowa
5.8%
Beta
1.0
Udział kapitału własnego
121.9%
Udział długu
-21.9%
Koszt kapitału własnego
11.4%
Koszt długu
5.0%
WACC
13.1%

Metoda mnożnikowa – opiera się na porównaniu mnożników firm z branży, w której działa wyceniana spółka (np. EV/EBITDA, P/E, P/BV). Metoda ta bardzo dobrze odzwierciedla bieżący stan rynku, wymaga mniejszej liczby założeń oraz jest prostsza w zastosowaniu. Do jej wad można zaliczyć dużą podatność wyceny na zmienność cen porównywanych spółek, subiektywny dobór porównywalnych firm oraz uproszczenie obrazu spółki prowadzące do pominięcia bardzo istotnych parametrów (np. przewaga konkurencyjna, tempo wzrostu, poziom rentowności, strukturę zadłużenia).

EV/EBITDA TTM P/E TTM P/B TTM
Mediana dla branży 9.4 16.2 0.8
Lokum Deweloper S.A. 4.8 8.4 0.7
Mediana / Lokum Deweloper S.A. 2.0 1.9 1.1


Pozostałe spółki z branży Real Estate - Development