UNIBEP S.A.

Wyceny

Statystyki
Dywidendy
Rekomendacje
Wyceny
Wskaźniki
Analiza techniczna

Do wycen spółek stosujemy 4 metody:
Aktualna cena: 11.1
Wartość godziwa DCF 9.9
Monte Carlo (mediana scenariuszy): -
Wycena zdyskontowanych dywidend: 43.6
Wycena porównawcza (wskaźnikowa): 46.8

Zestawienie wycen spółki z aktualnym kursem akcji

Kliknij poniżej aby rozwinąć i zobaczyć szczegóły


Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF (ang. Discounted Cash Flow) – uważana jest za najbardziej właściwą, polega na dyskontowaniu przepływów finansowych (FCFF) generowanych przez analizowaną spółkę. Silne strony tej metody to uwzględnienie wszystkich strumieni gotówki, jakie wpływają i wypływają ze spółki oraz kosztu pieniądza w czasie. Wadami metody wyceny DCF jest: duża ilość założeń parametrów (m.in. przychody, rentowność, koszt pieniądza w czasie, podatki) oraz długi horyzont czasowy przeprowadzanej wyceny.

Podstawowe założenia modelu DCF:

Średni wzrost przychodów (CAGR) w latach 2024-2033: 2.3%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za poprzednie 2014-2023: 6.2%
Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 5 latach (2024-2028): 2.4%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za ostatnie 5 lat (2024-2028): 7.9%
Marża EBIT w okresie terminalnym (TV): 3.0 %
Beta: 1.0
Koszt kapitału (WACC): 7.9%



index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P TV
Przychód (mln) 2 502 2 577 2 629 2 681 2 735 2 817 2 902 2 902 2 960 3 048 3 094
Ebit (%) 2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 2.0 3.0
EBIT (mln) 62 64 65 67 68 70 72 72 74 76 92
Amtortyzacja 30 30 31 32 32 33 34 34 35 36 37
Capex -25 -25 -26 -26 -27 -28 -29 -29 -29 -30 37
Δ Kapitału obr. 300 150 75 0 0 1 1 1 1 1 1
FCFF -245 -93 -17 58 59 60 62 62 63 65 72
Wartość bieżąca -222 -80 -13 43 40 32 30 27 25 23 532
FCFF (%) -9.8 -3.6 -0.7 2.2 2.2 2.1 2.1 2.1 2.1 2.2 0.0
symbol UNI.WA UNI.WA UNI.WA UNI.WA UNI.WA UNI.WA UNI.WA UNI.WA UNI.WA UNI.WA UNI.WA
id 1420 1421 1422 1423 1424 1425 1426 1427 1428 1429 1430


Kalkulacja wyceny (mln)
Wartość firmy (EV) 438
Dług netto 254
Gotówka 139
Udziały mniejszościowe 0
Ilość akcji 32 821
Wartość godziwa firmy 324
Wartość godziwa akcji Brak danych
Kalkulacja WACC - koszt kapitału
Stopa wolna od ryzyka 5.6%
Premia rynkowa 5.3%
Beta 1.0
Udział kapitału własnego 50.9%
Udział długu 49.1%
Koszt kapitału własnego 10.9%
Koszt długu 6.0%
WACC 7.9%

Brak modelowania Monte Carlo

Metoda zdyskontowanych dywidend (DDM, ang. Discounted Dividend Model) to podejście stosowane w wycenie akcji spółek, które opiera się na założeniu, że wartość akcji jest równa sumie zdyskontowanych wartości przyszłych dywidend, które inwestor oczekuje otrzymać. Model ten jest szczególnie użyteczny dla firm, które regularnie przeznaczają min 70% z zysku na wypłatę dywidendy.

Podstawowe założenia modelu DDM:

Wskaźnik wypłaty dywidendy w najbliższych 10 latach: 30.0%
Zysk netto: 12.0%
Wzrost rezydualny: 1.5%

Index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P
Zysk/strata netto 291 572 300 319 309 329 315 516 321 826 328 262 338 110 348 254 348 254 355 219
DPS (Dywidenda na akcje) 2.7 2.8 2.8 2.9 2.9 3.0 3.1 3.2 3.2 3.2
Zdyskontowana dywidenda 2.5 2.6 2.3 2.3 2.2 2.1 2.0 1.9 1.7 1.6
id 1061 1062 1063 1064 1065 1066 1067 1068 1069 1070


Kalkulacja wyceny akcji

Wartość rezydualna TV DDM
51.4
Bieżąca wartość rezydualna
22.3
Bieżaca wartość DPS
21.2

Wartość godziwa na akcję
43.6
Kalkulacja WACC - koszt kapitału

Stopa wolna od ryzyka
5.6%
Premia rynkowa
5.3%
Beta
1.0
Udział kapitału własnego
50.9%
Udział długu
49.1%
Koszt kapitału własnego
10.9%
Koszt długu
6.0%
WACC
7.9%

Metoda mnożnikowa – opiera się na porównaniu mnożników firm z branży, w której działa wyceniana spółka (np. EV/EBITDA, P/E, P/BV). Metoda ta bardzo dobrze odzwierciedla bieżący stan rynku, wymaga mniejszej liczby założeń oraz jest prostsza w zastosowaniu. Do jej wad można zaliczyć dużą podatność wyceny na zmienność cen porównywanych spółek, subiektywny dobór porównywalnych firm oraz uproszczenie obrazu spółki prowadzące do pominięcia bardzo istotnych parametrów (np. przewaga konkurencyjna, tempo wzrostu, poziom rentowności, strukturę zadłużenia).

EV/EBITDA TTM P/E TTM P/B TTM
Mediana dla branży 9.2 16.1 1.4
UNIBEP S.A. 0.8 363.6 2.1
Mediana / UNIBEP S.A. 12.0 0.0 0.7


Pozostałe spółki z branży Engineering & Construction