Sanok Rubber Company Spólka Akcyjna

Wyceny

Profil spółki
Statystyki
Dywidendy
Rekomendacje
Wyceny
Wskaźniki
Analiza techniczna

Do wycen spółek stosujemy 4 metody:
Aktualna cena: 21.2
Wartość godziwa DCF 29.3
Monte Carlo (mediana scenariuszy): -
Wycena zdyskontowanych dywidend: 19.4
Wycena porównawcza (wskaźnikowa): 62.1

Zestawienie wycen spółki z aktualnym kursem akcji

Kliknij poniżej aby rozwinąć i zobaczyć szczegóły


Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF (ang. Discounted Cash Flow) – uważana jest za najbardziej właściwą, polega na dyskontowaniu przepływów finansowych (FCFF) generowanych przez analizowaną spółkę. Silne strony tej metody to uwzględnienie wszystkich strumieni gotówki, jakie wpływają i wypływają ze spółki oraz kosztu pieniądza w czasie. Wadami metody wyceny DCF jest: duża ilość założeń parametrów (m.in. przychody, rentowność, koszt pieniądza w czasie, podatki) oraz długi horyzont czasowy przeprowadzanej wyceny.

Podstawowe założenia modelu DCF:

Średni wzrost przychodów (CAGR) w latach 2024-2033: 4.5%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za poprzednie 2014-2023: 7.5%
Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 5 latach (2024-2028): 5.0%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za ostatnie 5 lat (2024-2028): 7.2%
Marża EBIT w okresie terminalnym (TV): 7.0 %
Beta: 1.068
Koszt kapitału (WACC): 11.1%



index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P TV
Przychód (mln) 1 517 1 639 1 704 1 773 1 844 1 917 1 994 2 074 2 157 2 243 2 277
Ebit (%) 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 6.0 7.0 7.0 7.0 7.0 7.0
EBIT (mln) 91 98 102 106 110 115 139 145 151 157 159
Amtortyzacja 60 65 68 70 81 84 88 91 95 99 101
Capex -75 -81 -85 -88 -144 -150 -156 -163 -169 -176 101
Δ Kapitału obr. 39 -39 7 8 8 9 9 10 10 11 11
FCFF 19 103 58 61 18 19 36 37 39 40 119
Wartość bieżąca 18 87 44 41 11 10 17 16 14 13 450
FCFF (%) 1.3 6.3 3.5 3.5 1.0 1.0 1.8 1.8 1.8 1.8 0.0
symbol SNK.WA SNK.WA SNK.WA SNK.WA SNK.WA SNK.WA SNK.WA SNK.WA SNK.WA SNK.WA SNK.WA
id 548 549 551 552 553 554 557 558 560 562 563


Kalkulacja wyceny (mln)
Wartość firmy (EV) 727
Dług netto 59
Gotówka 123
Udziały mniejszościowe 0
Ilość akcji 27 024
Wartość godziwa firmy 791
Wartość godziwa akcji 29.3
Kalkulacja WACC - koszt kapitału
Stopa wolna od ryzyka 5.6%
Premia rynkowa 5.8%
Beta 1.068
Udział kapitału własnego 90.8%
Udział długu 9.2%
Koszt kapitału własnego 11.8%
Koszt długu 5.0%
WACC 11.1%

Brak modelowania Monte Carlo

Metoda zdyskontowanych dywidend (DDM, ang. Discounted Dividend Model) to podejście stosowane w wycenie akcji spółek, które opiera się na założeniu, że wartość akcji jest równa sumie zdyskontowanych wartości przyszłych dywidend, które inwestor oczekuje otrzymać. Model ten jest szczególnie użyteczny dla firm, które regularnie przeznaczają min 70% z zysku na wypłatę dywidendy.

Podstawowe założenia modelu DDM:

Wskaźnik wypłaty dywidendy w najbliższych 10 latach: 55.0%
Zysk netto: 5.0%
Wzrost rezydualny: 1.5%

Index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P
Zysk/strata netto 72 280 75 894 81 966 85 244 88 654 92 200 95 888 99 724 103 713 107 861
DPS (Dywidenda na akcje) 1.5 1.7 1.7 1.7 1.8 1.9 2.0 2.0 2.1 2.2
Zdyskontowana dywidenda 1.3 1.4 1.3 1.3 1.2 1.2 1.1 1.0 0.9 0.9
id 168 170 172 174 177 178 181 183 185 186


Kalkulacja wyceny akcji

Wartość rezydualna TV DDM
23.2
Bieżąca wartość rezydualna
7.6
Bieżaca wartość DPS
11.8

Wartość godziwa na akcję
19.4
Kalkulacja WACC - koszt kapitału

Stopa wolna od ryzyka
5.6%
Premia rynkowa
5.8%
Beta
1.068
Udział kapitału własnego
90.8%
Udział długu
9.2%
Koszt kapitału własnego
11.8%
Koszt długu
5.0%
WACC
11.1%

Metoda mnożnikowa – opiera się na porównaniu mnożników firm z branży, w której działa wyceniana spółka (np. EV/EBITDA, P/E, P/BV). Metoda ta bardzo dobrze odzwierciedla bieżący stan rynku, wymaga mniejszej liczby założeń oraz jest prostsza w zastosowaniu. Do jej wad można zaliczyć dużą podatność wyceny na zmienność cen porównywanych spółek, subiektywny dobór porównywalnych firm oraz uproszczenie obrazu spółki prowadzące do pominięcia bardzo istotnych parametrów (np. przewaga konkurencyjna, tempo wzrostu, poziom rentowności, strukturę zadłużenia).

EV/EBITDA TTM P/E TTM P/B TTM
Mediana dla branży 8.0 17.2 1.3
Sanok Rubber Company Spólka Akcyjna 1.3 9.3 0.9
Mediana / Sanok Rubber Company Spólka Akcyjna 5.9 1.8 1.6


Nazwa firmy Symbol Kapitalizacja (mln $) EV/EBITDA P/E P/B Giełda