PulteGroup, Inc.

Wyceny

Statystyki
Dywidendy
Rekomendacje
Wyceny
Wskaźniki
Analiza techniczna

Do wycen spółek stosujemy 4 metody:
Aktualna cena: 108.17
Wartość godziwa DCF 125.6
Monte Carlo (mediana scenariuszy): -
Wycena zdyskontowanych dywidend: 13.8
Wycena porównawcza (wskaźnikowa): 117.4

Zestawienie wycen spółki z aktualnym kursem akcji

Kliknij poniżej aby rozwinąć i zobaczyć szczegóły


Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF (ang. Discounted Cash Flow) – uważana jest za najbardziej właściwą, polega na dyskontowaniu przepływów finansowych (FCFF) generowanych przez analizowaną spółkę. Silne strony tej metody to uwzględnienie wszystkich strumieni gotówki, jakie wpływają i wypływają ze spółki oraz kosztu pieniądza w czasie. Wadami metody wyceny DCF jest: duża ilość założeń parametrów (m.in. przychody, rentowność, koszt pieniądza w czasie, podatki) oraz długi horyzont czasowy przeprowadzanej wyceny.

Podstawowe założenia modelu DCF:

Średni wzrost przychodów (CAGR) w latach 2024-2033: 1.6%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za poprzednie 2014-2023: 12.9%
Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 5 latach (2024-2028): 1.8%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za ostatnie 5 lat (2024-2028): 9.5%
Marża EBIT w okresie terminalnym (TV): 13.0 %
Beta: 1.0
Koszt kapitału (WACC): 8.9%



index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P TV
Przychód (mln) 16 382 16 710 17 044 17 300 17 559 17 823 18 090 18 361 18 637 18 916 19 200
Ebit (%) 20.0 20.0 20.0 16.0 16.0 16.0 15.0 14.0 13.0 13.0 13.0
EBIT (mln) 3 276 3 342 3 408 2 768 2 809 2 851 2 713 2 570 2 422 2 459 2 496
Amtortyzacja 86 88 90 91 92 94 95 97 98 100 102
Capex -89 -91 -93 -94 -96 -97 -99 -100 -102 -103 102
Δ Kapitału obr. 136 40 -367 367 -73 -77 15 16 17 17 18
FCFF 2 339 2 483 2 942 1 722 2 195 2 230 2 033 1 924 1 812 1 838 1 869
Wartość bieżąca 2 217 2 164 2 354 1 265 1 480 1 371 1 146 995 859 799 11 122
FCFF (%) 14.3 14.9 17.3 10.0 12.5 12.5 11.2 10.5 9.7 9.7 0.0
symbol PHM PHM PHM PHM PHM PHM PHM PHM PHM PHM PHM
id 624 627 628 629 631 633 634 636 638 639 641


Kalkulacja wyceny (mln)
Wartość firmy (EV) 25 777
Dług netto 725
Gotówka 1 766
Udziały mniejszościowe 0
Ilość akcji 213 546
Wartość godziwa firmy 26 818
Wartość godziwa akcji Brak danych
Kalkulacja WACC - koszt kapitału
Stopa wolna od ryzyka 4.5%
Premia rynkowa 4.6%
Beta 1.0
Udział kapitału własnego 97.2%
Udział długu 2.8%
Koszt kapitału własnego 9.0%
Koszt długu 5.0%
WACC 8.9%

Brak modelowania Monte Carlo

Metoda zdyskontowanych dywidend (DDM, ang. Discounted Dividend Model) to podejście stosowane w wycenie akcji spółek, które opiera się na założeniu, że wartość akcji jest równa sumie zdyskontowanych wartości przyszłych dywidend, które inwestor oczekuje otrzymać. Model ten jest szczególnie użyteczny dla firm, które regularnie przeznaczają min 70% z zysku na wypłatę dywidendy.

Podstawowe założenia modelu DDM:

Wskaźnik wypłaty dywidendy w najbliższych 10 latach: 10.0%
Zysk netto: 13.0%
Wzrost rezydualny: 1.5%

Index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P
Zysk/strata netto 2 088 005 2 129 765 2 172 361 2 215 808 2 249 045 2 282 781 2 317 022 2 351 778 2 387 054 2 422 860
DPS (Dywidenda na akcje) 1.0 1.0 1.0 1.0 1.1 1.1 1.1 1.1 1.1 1.1
Zdyskontowana dywidenda 0.9 0.9 0.8 0.8 0.8 0.7 0.7 0.6 0.6 0.5
id 263 266 267 270 271 274 275 277 279 280


Kalkulacja wyceny akcji

Wartość rezydualna TV DDM
15.6
Bieżąca wartość rezydualna
6.3
Bieżaca wartość DPS
7.5

Wartość godziwa na akcję
13.8
Kalkulacja WACC - koszt kapitału

Stopa wolna od ryzyka
4.5%
Premia rynkowa
4.6%
Beta
1.0
Udział kapitału własnego
97.2%
Udział długu
2.8%
Koszt kapitału własnego
9.0%
Koszt długu
5.0%
WACC
8.9%

Metoda mnożnikowa – opiera się na porównaniu mnożników firm z branży, w której działa wyceniana spółka (np. EV/EBITDA, P/E, P/BV). Metoda ta bardzo dobrze odzwierciedla bieżący stan rynku, wymaga mniejszej liczby założeń oraz jest prostsza w zastosowaniu. Do jej wad można zaliczyć dużą podatność wyceny na zmienność cen porównywanych spółek, subiektywny dobór porównywalnych firm oraz uproszczenie obrazu spółki prowadzące do pominięcia bardzo istotnych parametrów (np. przewaga konkurencyjna, tempo wzrostu, poziom rentowności, strukturę zadłużenia).

EV/EBITDA TTM P/E TTM P/B TTM
Mediana dla branży 6.4 10.7 1.1
PulteGroup, Inc. 4.9 6.9 1.6
Mediana / PulteGroup, Inc. 1.3 1.6 0.6


Pozostałe spółki z branży Residential Construction