PepsiCo, Inc.

Wyceny

Profil spółki
Statystyki
Dywidendy
Rekomendacje
Wyceny
Wskaźniki
Analiza techniczna

Do wycen spółek stosujemy 4 metody:
Aktualna cena: 132.63
Wartość godziwa DCF 155.0
Monte Carlo (mediana scenariuszy): -
Wycena zdyskontowanych dywidend: 108.9
Wycena porównawcza (wskaźnikowa): 107.4

Zestawienie wycen spółki z aktualnym kursem akcji

Kliknij poniżej aby rozwinąć i zobaczyć szczegóły


Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF (ang. Discounted Cash Flow) – uważana jest za najbardziej właściwą, polega na dyskontowaniu przepływów finansowych (FCFF) generowanych przez analizowaną spółkę. Silne strony tej metody to uwzględnienie wszystkich strumieni gotówki, jakie wpływają i wypływają ze spółki oraz kosztu pieniądza w czasie. Wadami metody wyceny DCF jest: duża ilość założeń parametrów (m.in. przychody, rentowność, koszt pieniądza w czasie, podatki) oraz długi horyzont czasowy przeprowadzanej wyceny.

Podstawowe założenia modelu DCF:

Średni wzrost przychodów (CAGR) w latach 2024-2033: 2.5%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za poprzednie 2014-2023: 1.8%
Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 5 latach (2024-2028): 3.0%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za ostatnie 5 lat (2024-2028): 7.2%
Marża EBIT w okresie terminalnym (TV): 15.0 %
Beta: 0.525
Koszt kapitału (WACC): 6.5%



index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P TV
Przychód (mln) 95 126 98 931 101 899 103 937 106 016 108 136 110 299 112 505 114 755 117 050 118 806
Ebit (%) 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0 15.0
EBIT (mln) 14 650 15 236 15 693 16 007 16 327 16 654 16 544 16 875 17 213 17 557 17 820
Amtortyzacja 3 805 3 957 4 075 4 157 4 240 4 325 4 411 4 500 4 590 4 682 4 775
Capex -4 756 -4 946 -5 094 -4 157 -4 240 -4 325 -4 411 -4 500 -4 590 -4 682 4 775
Δ Kapitału obr. -14 -4 39 -39 7 8 -1 -1 -1 -1 -1
FCFF 10 575 10 987 11 272 12 618 12 821 13 077 13 002 13 262 13 527 13 798 14 005
Wartość bieżąca 10 164 9 939 9 577 10 068 9 607 9 019 8 390 8 008 7 644 7 296 153 995
FCFF (%) 11.1 11.1 11.1 12.1 12.1 12.1 11.8 11.8 11.8 11.8 0.0
symbol PEP PEP PEP PEP PEP PEP PEP PEP PEP PEP PEP
id 869 870 873 875 877 878 881 882 885 886 889


Kalkulacja wyceny (mln)
Wartość firmy (EV) 243 714
Dług netto 37 821
Gotówka 8 047
Udziały mniejszościowe 0
Ilość akcji 1 380 000
Wartość godziwa firmy 213 940
Wartość godziwa akcji 155.0
Kalkulacja WACC - koszt kapitału
Stopa wolna od ryzyka 4.5%
Premia rynkowa 4.6%
Beta 0.525
Udział kapitału własnego 86.9%
Udział długu 13.1%
Koszt kapitału własnego 6.9%
Koszt długu 5.0%
WACC 6.5%

Brak modelowania Monte Carlo

Metoda zdyskontowanych dywidend (DDM, ang. Discounted Dividend Model) to podejście stosowane w wycenie akcji spółek, które opiera się na założeniu, że wartość akcji jest równa sumie zdyskontowanych wartości przyszłych dywidend, które inwestor oczekuje otrzymać. Model ten jest szczególnie użyteczny dla firm, które regularnie przeznaczają min 70% z zysku na wypłatę dywidendy.

Podstawowe założenia modelu DDM:

Wskaźnik wypłaty dywidendy w najbliższych 10 latach: 75.0%
Zysk netto: 10.0%
Wzrost rezydualny: 1.5%

Index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P
Zysk/strata netto 9 146 800 9 512 672 9 893 179 10 189 974 10 393 774 10 601 649 10 813 682 11 029 956 11 250 555 11 475 566
DPS (Dywidenda na akcje) 5.0 5.4 5.4 5.5 5.6 5.8 5.9 6.0 6.1 6.2
Zdyskontowana dywidenda 4.7 5.0 4.7 4.7 4.5 4.3 4.1 4.0 3.8 3.6
id 491 493 495 497 499 501 503 505 507 510


Kalkulacja wyceny akcji

Wartość rezydualna TV DDM
127.1
Bieżąca wartość rezydualna
65.4
Bieżaca wartość DPS
43.6

Wartość godziwa na akcję
108.9
Kalkulacja WACC - koszt kapitału

Stopa wolna od ryzyka
4.5%
Premia rynkowa
4.6%
Beta
0.525
Udział kapitału własnego
86.9%
Udział długu
13.1%
Koszt kapitału własnego
6.9%
Koszt długu
5.0%
WACC
6.5%

Metoda mnożnikowa – opiera się na porównaniu mnożników firm z branży, w której działa wyceniana spółka (np. EV/EBITDA, P/E, P/BV). Metoda ta bardzo dobrze odzwierciedla bieżący stan rynku, wymaga mniejszej liczby założeń oraz jest prostsza w zastosowaniu. Do jej wad można zaliczyć dużą podatność wyceny na zmienność cen porównywanych spółek, subiektywny dobór porównywalnych firm oraz uproszczenie obrazu spółki prowadzące do pominięcia bardzo istotnych parametrów (np. przewaga konkurencyjna, tempo wzrostu, poziom rentowności, strukturę zadłużenia).

EV/EBITDA TTM P/E TTM P/B TTM
Mediana dla branży 10.1 19.8 2.6
PepsiCo, Inc. 9.1 19.5 10.0
Mediana / PepsiCo, Inc. 1.1 1.0 0.3


Nazwa firmy Symbol Kapitalizacja (mln $) EV/EBITDA P/E P/B Giełda