Logo Spółki Eli Lilly and Company


Wartość Wewnętrzna vs. Aktualna cena
Do wyliczenia wartości wewnętrznej spółek stosujemy 4 metody:

Finanse
Rachunek zysków i strat
Bilans
Przepływy pieniężne
Prognozy
Statystyki
Dywidendy
Rekomendacje
Modele wyceny
Wskaźniki
Analiza techniczna

Aktualna cena: 1006.84
Wartość godziwa DCF: 127.2
Monte Carlo (mediana scenariuszy): -
Wycena zdyskontowanych dywidend: 88,16
Wycena porównawcza (wskaźnikowa): 293.3

Kliknij poniżej aby rozwinąć i zobaczyć szczegóły


Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF (ang. Discounted Cash Flow) – uważana jest za najbardziej właściwą, polega na dyskontowaniu przepływów finansowych (FCFF) generowanych przez analizowaną spółkę. Silne strony tej metody to uwzględnienie wszystkich strumieni gotówki, jakie wpływają i wypływają ze spółki oraz kosztu pieniądza w czasie. Wadami metody wyceny DCF jest: duża ilość założeń parametrów (m.in. przychody, rentowność, koszt pieniądza w czasie, podatki) oraz długi horyzont czasowy przeprowadzanej wyceny.

Podstawowe założenia modelu DCF:

Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 10 latach: 5.6%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za poprzednie 10 lat: 1.5%
Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 5 latach: 7.0%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za ostatnie 5 lat : 9.7%
Marża EBIT w okresie terminalnym (TV): 25.0 %
Beta: 1.0
Koszt kapitału (WACC): 8.9%



index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P TV
Przychód (mln) 36 512 40 164 42 573 45 128 47 836 49 271 51 734 54 321 57 037 58 748 59 629
Ebit (%) 30.0 28.0 26.0 25.0 25.0 25.0 25.0 25.0 25.0 25.0 25.0
EBIT (mln) 10 953 11 245 11 069 11 282 11 959 12 317 12 933 13 580 14 259 14 687 14 907
Amtortyzacja 2 008 2 209 2 341 2 482 2 630 2 709 2 845 2 987 3 137 3 231 3 295
Capex -2 921 -3 213 -3 405 -3 610 -3 826 -3 941 -4 138 -4 345 -4 562 -4 699 3 295
Δ Kapitału obr. 610 183 -1 649 1 649 -329 -346 69 72 76 80 81
FCFF 7 857 8 443 10 065 6 884 9 375 9 663 9 713 10 199 10 709 11 029 12 684
Wartość bieżąca 7 436 7 346 8 041 5 051 6 317 5 931 5 467 5 264 5 068 4 786 75 523
FCFF (%) 21.5 21.0 23.6 15.3 19.6 19.6 18.8 18.8 18.8 18.8 0.0
symbol LLY LLY LLY LLY LLY LLY LLY LLY LLY LLY LLY
id 550 555 559 564 568 580 585 589 594 598 602


Kalkulacja wyceny (mln)
Wartość firmy (EV) 136 234
Dług netto 23 751
Gotówka 2 460
Udziały mniejszościowe 0
Ilość akcji 903 802
Wartość godziwa firmy 114 943
Wartość godziwa akcji 127.2
Kalkulacja WACC - koszt kapitału
Stopa wolna od ryzyka 4.5%
Premia rynkowa 4.6%
Beta 1.0
Udział kapitału własnego 96.7%
Udział długu 3.3%
Koszt kapitału własnego 9.0%
Koszt długu 5.0%
WACC 8.9%

Brak modelowania Monte Carlo

Metoda zdyskontowanych dywidend (DDM, ang. Discounted Dividend Model) to podejście stosowane w wycenie akcji spółek, które opiera się na założeniu, że wartość akcji jest równa sumie zdyskontowanych wartości przyszłych dywidend, które inwestor oczekuje otrzymać. Model ten jest szczególnie użyteczny dla firm, które regularnie przeznaczają min 70% z zysku na wypłatę dywidendy.

W Eli Lilly and Company przyjęto wypłatę dywidendy na poziomie 60.0%


Podstawowe założenia modelu DDM:

Wskaźnik wypłaty dywidendy w najbliższych 10 latach: 60.0%
Wzrost zysku netto: 21.0%
Wzrost rezydualny: 1.5%

Index 2032P 2033P 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P
Zysk/strata netto 11 407 497 11 977 872 7 166 061 7 667 685 8 434 454 8 940 521 9 476 952 10 045 569 10 346 937 10 864 283
DPS (Dywidenda na akcje) 7.6 8.0 4.8 5.6 5.6 5.9 6.3 6.7 6.9 7.2
Zdyskontowana dywidenda 4.0 3.8 4.4 4.8 4.7 4.7 4.6 4.5 4.3 4.1
id 1 9 496 500 504 508 513 516 519 523


Kalkulacja wyceny akcji

Wartość rezydualna TV DDM
109.2
Bieżąca wartość rezydualna
44.1
Bieżaca wartość DPS
44.0

Wartość godziwa na akcję (DDM)
88,16
Kalkulacja WACC - koszt kapitału

Stopa wolna od ryzyka
4.5%
Premia rynkowa
4.6%
Beta
1.0
Udział kapitału własnego
96.7%
Udział długu
3.3%
Koszt kapitału własnego
9.0%
Koszt długu
5.0%
WACC
8.9%

Metoda mnożnikowa – opiera się na porównaniu mnożników firm z branży, w której działa wyceniana spółka (np. EV/EBITDA, P/E, P/BV). Metoda ta bardzo dobrze odzwierciedla bieżący stan rynku, wymaga mniejszej liczby założeń oraz jest prostsza w zastosowaniu. Do jej wad można zaliczyć dużą podatność wyceny na zmienność cen porównywanych spółek, subiektywny dobór porównywalnych firm oraz uproszczenie obrazu spółki prowadzące do pominięcia bardzo istotnych parametrów (np. przewaga konkurencyjna, tempo wzrostu, poziom rentowności, strukturę zadłużenia).
EV/EBITDA TTM P/E TTM P/B TTM
Mediana dla branży 12.8 24.9 3.0
Eli Lilly and Company 39.7 52.2 40.4
Mediana / Eli Lilly and Company 0.3 0.5 0.1
Pozostałe spółki z branży Drug Manufacturers - General
Nazwa firmy Symbol Kapitalizacja (mln $) EV/EBITDA P/E P/B Giełda
EIS Eczacibasi Ilaç, Sinai ve Finansal Yatirimlar Sanayi ve Ticaret A.S. ECILC.IS 1,427 12.6 23.3 1.2 Istanbul Stock Exchange
Ono Pharmaceutical Co., Ltd. 4528.T 6,433 12.4 23.3 1.3 Tokyo
CSPC Pharmaceutical Group Limited 1093.HK 11,313 10.4 18.9 2.5 HKSE
Pfizer Inc. PFE.BA 156,441 30.8 15.1 1.6 Buenos Aires
Tong Ren Tang Technologies Co. Ltd. 1666.HK 777 2.8 12.7 0.8 HKSE
Organon & Co. OGN 1,852 6.9 4.0 2.2 New York Stock Exchange
Hangzhou TianMuShan Pharmaceutical Enterprise Co.,Ltd 600671.SS 297 47.1 63.3 33.5 Shanghai
Grifols, S.A. GRFS 7,512 9.3 24.9 1.4 NASDAQ Global Select
Zhejiang CONBA Pharmaceutical Co.,Ltd. 600572.SS 1,686 13.0 19.8 1.7 Shanghai
Pfizer Limited PFIZER.BO 2,547 27.5 27.3 5.9 Bombay Stock Exchange
Bayer AG BAY.WA 39,094 10.2 -8.7 1.1 Warsaw Stock Exchange
Orion Oyj ORNAV.HE 9,892 17.9 22.7 9.3 Helsinki
Boai NKY Medical Holdings Ltd. 300109.SZ 1,203 22.7 35.5 2.3 Shenzhen
Gilead Sciences, Inc. GILD 150,823 11.8 19.3 7.3 NASDAQ Global Select
Chugai Pharmaceutical Co., Ltd. 4519.T 87,294 23.4 34.3 6.8 Tokyo
Novartis AG NOVN.SW 255,394 12.2 18.2 5.9 Swiss Exchange
AbbVie Inc. ABBV 400,116 36.6 168.5 -151.6 New York Stock Exchange
Santen Pharmaceutical Co., Ltd. 4536.T 3,376 7.9 17.1 1.9 Tokyo
GlaxoSmithKline Pharmaceuticals Limited GLAXO.BO 4,823 34.4 45.1 25.3 Bombay Stock Exchange
Aurora Optoelectronics Co.,Ltd. 600666.SS 1,316 318.0 52.4 10.6 Shanghai
PT Kalbe Farma Tbk. KLBF.JK 3,160 10.6 16.0 2.4 Jakarta Stock Exchange
GlaxoSmithKline Pharmaceuticals Limited GLAXO.NS 4,794 34.4 45.1 25.3 National Stock Exchange of India
NGL Fine-Chem Limited NGLFINE.NS 89 18.6 40.1 3.0 National Stock Exchange of India
Astellas Pharma Inc. 4503.T 22,910 8.8 44.0 2.4 Tokyo
Jiangsu Hengrui Medicine Co., Ltd. 600276.SS 55,601 42.5 54.5 6.8 Shanghai
Otsuka Holdings Co., Ltd. 4578.T 31,082 9.0 11.8 1.8 Tokyo
Abbott India Limited ABBOTINDIA.BO 6,833 29.9 42.0 15.8 Bombay Stock Exchange
Modern Chinese Medicine Group Co., Ltd. 1643.HK 55 4.8 18.7 0.7 HKSE
Biogen Inc. BIIB 26,723 8.4 16.6 1.5 NASDAQ Global Select
Haw Par Corporation Limited H02.SI 2,669 11.1 13.8 0.8 Stock Exchange of Singapore
Eli Lilly and Company LLY 904,430 39.7 52.2 40.4 New York Stock Exchange
Gland Pharma Limited GLAND.NS 3,206 18.6 36.5 3.0 National Stock Exchange of India
Bristol-Myers Squibb Company BMY 106,134 9.8 17.6 5.7 New York Stock Exchange
Qingdao Baheal Medical Inc. 301015.SZ 1,684 15.5 24.6 5.5 Shenzhen Stock Exchange
Pfizer Inc. PFE.NE 143,064 9.8 15.1 1.6 Cboe CA
Grifols, S.A. GRF.MC 8,520 9.3 24.9 1.4 Madrid Stock Exchange
JCR Pharmaceuticals Co., Ltd. 4552.T 571 -25.9 -15.9 2.0 Tokyo
Gland Pharma Limited GLAND.BO 3,198 18.6 36.5 3.0 Bombay Stock Exchange
MIRA Pharmaceuticals, Inc. MIRA 61 -7.7 -3.2 44.1 NASDAQ Capital Market
PharmGen Science, Inc. 004720.KS 52 9.4 25.8 0.3 KSE
Hunan Jingfeng Pharmaceutical Co.,Ltd. 000908.SZ 962 61.1 93.2 182.3 Shenzhen Stock Exchange
Cipla Limited CIPLA.NS 13,658 16.0 22.6 3.7 National Stock Exchange of India
Cipla Limited CIPLA.BO 13,679 16.0 22.6 3.7 Bombay Stock Exchange
Fangzhou Inc. 6086.HK 491 489.1 -145.4 25.4 Hong Kong Stock Exchange
Pfizer Inc. PFE.DE 147,540 9.8 15.1 1.6 Frankfurt Stock Exchange
GSK plc GSK.L 96,919 7.7 13.3 4.5 London Stock Exchange
AbbVie Inc. 4AB.DE 400,125 36.6 168.5 -151.6 Frankfurt Stock Exchange
Eli Lilly and Company LLY.DE 910,736 39.7 52.2 40.4 Frankfurt Stock Exchange
Recordati Industria Chimica e Farmaceutica S.p.A. REC.MI 11,702 12.4 25.5 5.6 Milan
Gilead Sciences, Inc. GIS.DE 150,136 11.8 19.3 7.3 Frankfurt Stock Exchange
Johnson & Johnson JNJ.DE 487,527 12.3 20.0 6.3 Frankfurt Stock Exchange
Bayer Aktiengesellschaft BAYN.DE 38,108 10.2 -8.7 1.1 Frankfurt Stock Exchange
Citius Oncology, Inc. CTOR 93 -3.8 -3.0 3.0 NASDAQ Global Market
Dimed S.A. Distribuidora de Medicamentos PNVL3.SA 277 5.9 13.5 1.2 São Paulo
SMS Pharmaceuticals Limited SMSPHARMA.BO 312 18.8 38.4 4.4 Bombay Stock Exchange
Biogen Inc. IDP.DE 26,834 8.4 16.6 1.5 Frankfurt Stock Exchange
Roche Holding AG 0QQ6.L 318,329 22.0 43.6 8.7 London Stock Exchange
Merck & Co., Inc. 6MK.DE 252,608 11.0 13.8 5.1 Frankfurt Stock Exchange
Kopran Limited KOPRAN.NS 73 9.7 19.3 1.3 National Stock Exchange of India
Bristol-Myers Squibb Company BRM.DE 106,850 9.8 17.6 5.7 Frankfurt Stock Exchange
Orion Oyj ORNBV.HE 9,941 17.9 22.7 9.3 Helsinki
Luye Pharma Group Ltd. 2186.HK 1,454 8.9 26.4 0.7 HKSE
Mayne Pharma Group Limited MYX.AX 173 6.6 -2.6 0.8 Australian Securities Exchange
Merck & Co., Inc. MRK 251,584 11.0 13.8 5.1 New York Stock Exchange
SMS Pharmaceuticals Limited SMSPHARMA.NS 314 18.8 38.4 4.4 National Stock Exchange of India
Sanofi India Limited SANOFI.NS 1,109 21.4 30.3 12.8 National Stock Exchange of India
Marksans Pharma Limited MARKSANS.NS 926 15.4 25.1 3.3 National Stock Exchange of India
Novartis AG NVS 259,602 12.2 18.2 5.9 New York Stock Exchange
AbbVie Inc. ABBV.BA 42,176 36.6 168.5 -151.6 Buenos Aires
NGL Fine-Chem Limited NGLFINE.BO 90 18.6 40.1 3.0 Bombay Stock Exchange
GSK plc GSK 98,338 7.7 13.3 4.5 New York Stock Exchange
Sichuan Kelun Pharmaceutical Co., Ltd. 002422.SZ 7,625 17.2 32.4 2.3 Shenzhen
Tonghua Dongbao Pharmaceutical Co., Ltd. 600867.SS 2,435 27.9 42.0 2.8 Shanghai
Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical., Ltd 600436.SS 14,418 39.6 42.1 7.1 Shanghai
Amgen Inc. AMGN 178,312 14.0 26.5 19.3 NASDAQ Global Select
Daewoong Co., Ltd. 003090.KS 675 1.4 12.1 1.0 KSE
Shanghai Shenqi Pharmaceutical Investment Management Co., Ltd. 600613.SS 465 31.1 58.8 1.6 Shanghai
Scilex Holding Company SCLX 170 -0.8 -0.6 -1.2 NASDAQ Capital Market
Zhejiang Zhenyuan Share Co., Ltd. 000705.SZ 475 52.6 71.2 1.7 Shenzhen
Genovate Biotechnology Co., Ltd. 4130.TWO 88 53.5 144.5 1.9 Taiwan Stock Exchange
Daiichi Sankyo Company, Limited 4568.T 41,137 17.4 24.0 4.5 Tokyo
Abbott India Limited ABBOTINDIA.NS 6,838 29.9 42.0 15.8 National Stock Exchange of India
Sanofi India Limited SANOFI.BO 1,110 21.4 30.3 12.8 Bombay Stock Exchange
Roche Holding AG ROG.SW 307,738 22.0 43.6 8.7 Swiss Exchange
Roche Holding AG RO.SW 318,329 22.0 43.6 8.7 Swiss Exchange
Bayer Aktiengesellschaft BAYN.SG 38,182 10.2 -8.7 1.1 Stuttgart
Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co., Ltd. 300357.SZ 2,247 39.2 47.8 6.7 Shenzhen
GuangYuYuan Chinese Herbal Medicine Co., Ltd. 600771.SS 1,318 69.6 113.1 5.8 Shanghai
Oscotec Inc. 039200.KQ 1,478 128.7 546.0 19.4 KOSDAQ
Flerie AB (publ) FLERIE.ST 317 -6.6 -10.6 0.8 Stockholm Stock Exchange
Chongqing Lummy Pharmaceutical Co., Ltd. 300006.SZ 760 -46.5 -47.7 3.1 Shenzhen
Marksans Pharma Limited MARKSANS.BO 924 15.4 25.1 3.3 Bombay Stock Exchange
TCM Biotech International Corp. 4169.TWO 338 199.0 406.6 10.4 Taiwan Stock Exchange
Sanofi SNW.DE 120,667 11.8 11.6 1.5 Frankfurt Stock Exchange
Kyowa Kirin Co., Ltd. 4151.T 8,468 12.8 35.9 1.6 Tokyo
Shangya Technology Co., Ltd. 6130.TWO 61 -54.1 -27.2 3.2 Taipei Exchange
Johnson & Johnson JNJ 487,449 12.3 20.0 6.3 New York Stock Exchange
AstraZeneca PLC ZEG.DE 281,218 16.7 34.1 6.4 Frankfurt Stock Exchange
Guangdong Jiaying Pharmaceutical Co., Ltd 002198.SZ 521 77.1 107.3 5.3 Shenzhen
TTK Healthcare Limited TTKHLTCARE.NS 171 9.8 23.6 1.4 National Stock Exchange of India
Amgen Inc. AMG.DE 178,616 14.0 26.5 19.3 Frankfurt Stock Exchange
Virbac SA VIRP.PA 3,604 12.8 22.9 2.9 Paris
Pfizer Limited PFIZER.NS 2,543 27.5 27.3 5.9 National Stock Exchange of India
Yifan Pharmaceutical Co., Ltd. 002019.SZ 2,178 25.7 37.8 1.7 Shenzhen
Zhejiang Int'l Group Co.,Ltd. 000411.SZ 928 11.5 13.2 1.4 Shenzhen
Sanofi SAN.PA 127,643 11.8 11.6 1.5 Paris
Hubei Guangji Pharmaceutical Co., Ltd. 000952.SZ 407 -15.9 -12.3 3.4 Shenzhen
Pfizer Inc. PFE 148,198 9.8 15.1 1.6 New York Stock Exchange
Kopran Limited KOPRAN.BO 73 9.7 19.3 1.3 Bombay Stock Exchange
NanJing Pharmaceutical Company Limited 600713.SS 966 13.3 12.7 1.0 Shanghai
Cosmo Pharmaceuticals N.V. COPN.SW 1,811 19.8 28.1 3.4 Swiss Exchange
AstraZeneca PLC AZN.L 280,972 16.7 34.1 6.4 London Stock Exchange
AstraZeneca PLC AZN.ST 280,910 16.7 34.1 6.4 Stockholm Stock Exchange
Beijing Biostar Pharms Co Ltd 2563.HK 84 nan nan nan Hong Kong Stock Exchange
Sanofi SNY 120,416 11.8 11.6 1.5 NASDAQ Global Select
AstraZeneca PLC AZN 279,546 16.7 34.1 6.4 NASDAQ Global Select
TYK Medicines, Inc 2410.HK 675 -12.5 -10.6 9.1 Hong Kong Stock Exchange