Sekisui House, Ltd.

Wyceny

Profil spółki
Statystyki
Dywidendy
Rekomendacje
Wyceny
Wskaźniki
Analiza techniczna

Do wycen spółek stosujemy 4 metody:
Aktualna cena: 3288.0
Wartość godziwa DCF 4 667.6
Monte Carlo (mediana scenariuszy): -
Wycena zdyskontowanych dywidend: 2 642.3
Wycena porównawcza (wskaźnikowa): 6150.5

Zestawienie wycen spółki z aktualnym kursem akcji

Kliknij poniżej aby rozwinąć i zobaczyć szczegóły


Metoda zdyskontowanych przepływów pieniężnych DCF (ang. Discounted Cash Flow) – uważana jest za najbardziej właściwą, polega na dyskontowaniu przepływów finansowych (FCFF) generowanych przez analizowaną spółkę. Silne strony tej metody to uwzględnienie wszystkich strumieni gotówki, jakie wpływają i wypływają ze spółki oraz kosztu pieniądza w czasie. Wadami metody wyceny DCF jest: duża ilość założeń parametrów (m.in. przychody, rentowność, koszt pieniądza w czasie, podatki) oraz długi horyzont czasowy przeprowadzanej wyceny.

Podstawowe założenia modelu DCF:

Średni wzrost przychodów (CAGR) w latach 2024-2033: 1.7%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za poprzednie 2014-2023: 5.4%
Średni wzrost przychodów (CAGR) w najbliższych 5 latach (2024-2028): 1.2%
Średni wzrost przychodów (CAGR) za ostatnie 5 lat (2024-2028): 7.5%
Marża EBIT w okresie terminalnym (TV): 8.0 %
Beta: 1.0
Koszt kapitału (WACC): 5.7%



index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P TV
Przychód (mln) 3 138 314 3 169 697 3 201 394 3 233 408 3 298 076 3 397 018 3 464 959 3 534 258 3 604 943 3 677 042 3 732 198
Ebit (%) 8.0 8.0 8.0 8.0 8.0 8.0 8.0 8.0 8.0 8.0 8.0
EBIT (mln) 266 756 269 424 272 118 274 839 280 336 288 746 294 521 300 411 306 420 312 548 317 236
Amtortyzacja 29 169 29 460 29 755 30 053 30 654 31 573 32 205 32 849 33 506 34 176 34 860
Capex -106 370 -107 433 -108 508 -109 593 -111 785 -115 138 -117 441 -119 790 -122 185 -124 629 34 860
Δ Kapitału obr. 41 527 12 458 -112 125 112 125 -22 425 -23 546 28 255 29 668 31 151 32 709 33 363
FCFF 67 686 97 848 223 535 398 137 199 141 764 92 326 93 325 94 302 95 253 188 328
Wartość bieżąca 65 087 89 457 193 333 326 106 195 99 171 60 605 57 484 54 504 51 660 2 625 380
FCFF (%) 2.2 3.1 7.0 0.0 4.2 4.2 2.7 2.6 2.6 2.6 0.0
symbol 1928.T 1928.T 1928.T 1928.T 1928.T 1928.T 1928.T 1928.T 1928.T 1928.T 1928.T
id 693 697 699 700 702 704 705 707 709 711 712


Kalkulacja wyceny (mln)
Wartość firmy (EV) 3 403 208
Dług netto 457 647
Gotówka 293 152
Udziały mniejszościowe 0
Ilość akcji 693 870
Wartość godziwa firmy 3 238 713
Wartość godziwa akcji 4 667.6
Kalkulacja WACC - koszt kapitału
Stopa wolna od ryzyka 0.9%
Premia rynkowa 5.6%
Beta 1.0
Udział kapitału własnego 84.4%
Udział długu 15.6%
Koszt kapitału własnego 6.6%
Koszt długu 1.5%
WACC 5.7%

Brak modelowania Monte Carlo

Metoda zdyskontowanych dywidend (DDM, ang. Discounted Dividend Model) to podejście stosowane w wycenie akcji spółek, które opiera się na założeniu, że wartość akcji jest równa sumie zdyskontowanych wartości przyszłych dywidend, które inwestor oczekuje otrzymać. Model ten jest szczególnie użyteczny dla firm, które regularnie przeznaczają min 70% z zysku na wypłatę dywidendy.

Podstawowe założenia modelu DDM:

Wskaźnik wypłaty dywidendy w najbliższych 10 latach: 41.0%
Zysk netto: 6.0%
Wzrost rezydualny: 1.5%

Index 2024P 2025P 2026P 2027P 2028P 2029P 2030P 2031P 2032P 2033P
Zysk/strata netto 186 434 520 188 298 865 190 181 854 192 083 672 194 004 509 197 884 599 203 821 137 207 897 560 212 055 511 216 296 621
DPS (Dywidenda na akcje) 110.2 112.4 112.4 113.5 114.6 116.9 120.4 122.8 125.3 127.8
Zdyskontowana dywidenda 104.2 107.5 98.2 98.2 93.8 90.5 88.2 85.1 82.1 79.2
id 322 324 326 327 330 331 333 335 337 339


Kalkulacja wyceny akcji

Wartość rezydualna TV DDM
3 083.6
Bieżąca wartość rezydualna
1 710.8
Bieżaca wartość DPS
931.6

Wartość godziwa na akcję
2 642.3
Kalkulacja WACC - koszt kapitału

Stopa wolna od ryzyka
0.9%
Premia rynkowa
5.6%
Beta
1.0
Udział kapitału własnego
84.4%
Udział długu
15.6%
Koszt kapitału własnego
6.6%
Koszt długu
1.5%
WACC
5.7%

Metoda mnożnikowa – opiera się na porównaniu mnożników firm z branży, w której działa wyceniana spółka (np. EV/EBITDA, P/E, P/BV). Metoda ta bardzo dobrze odzwierciedla bieżący stan rynku, wymaga mniejszej liczby założeń oraz jest prostsza w zastosowaniu. Do jej wad można zaliczyć dużą podatność wyceny na zmienność cen porównywanych spółek, subiektywny dobór porównywalnych firm oraz uproszczenie obrazu spółki prowadzące do pominięcia bardzo istotnych parametrów (np. przewaga konkurencyjna, tempo wzrostu, poziom rentowności, strukturę zadłużenia).

EV/EBITDA TTM P/E TTM P/B TTM
Mediana dla branży 6.2 10.1 1.1
Sekisui House, Ltd. 1.7 9.6 1.1
Mediana / Sekisui House, Ltd. 3.7 1.0 1.0


Nazwa firmy Symbol Kapitalizacja (mln $) EV/EBITDA P/E P/B Giełda